股市軒昂 張嘉軒分析師

2022-09-01 03:48:55 9/1嘉軒戰情室

昨晚美股持續回跌探低
這對於近期全球股市
都造成一些影響
而台股昨天在內資護盤下
硬是往上拉高收高
換一個角度來看
有可能要把指數撐在14700之上
也就是至少要把型態拉平
而且這裡應該也是政府底線
因為要是讓指數再回去測萬四
那當初喊話護盤的作用會瞬間瓦解
到時候湧現出來的失望賣壓
可能就不是護盤可以撐住
因此昨天才會硬拉
但政府能否收到成效
還是要看近期美股表現
至於今天台股能否像昨日一樣
也是短線要看的重點
目前操作還是盡量以趨勢股為主
萬一大盤又載浮載沉時
趨勢股比較不容易受影響
原則上網通、車用、E-BIKE
都仍是近期不錯的避風港
相關個股有拉回都可優先留意

9/1大盤
壓力14844、14886
支撐14741、14785

9/1台指
壓力14790、14832
支撐14691、14733

指標重點
1.工商時報提到"三星：折疊機銷量拚年增50％"，內容提到由於預購開出紅盤，台灣三星也調整折疊新機在台銷售成長目標，有機會從年增20％、挑戰年增50％。所以摺疊機的趨勢應該會加速發酵，這表示消費者對摺疊機的認同度升高，因此投資人就要多留意這個族群，像4/22提過的新日興、兆利、信錦、奇鋐...等，有拉回就可開始注意低接買點。

2.工商時報提到"客戶新品效益 華邦電Q4不淡"，以財報獲利來看確實是不錯，但是因為報價仍在下跌中，因此整體族群的本益比仍上不來，像旺宏、群聯也都是一樣，除非報價開始回升，否則這族群短線在低檔築底還是觀望即可，往其他產業趨勢向上的個股去選擇會比較適合。

3.工商時報提到"汎銓接單續旺 H2業績拚勝H1"，以檢測族群來說，獲利最好的應該是"閎康"，但目前汎銓掛牌之後股價已追上閎康，因此有機會形成比價效應，這樣"宜特"上檔的空間就仍可期待，因為上半年跟汎銓的獲利幾乎相同，當然這只是預期性的想法，實務上會不會去比價，要看籌碼的條件，目前來看是有這樣的機會，所以這三檔檢測股可以優先留意宜特拉回的切入點。 打开/如何

2022-08-31 03:49:15 8/31嘉軒戰情室

昨晚美股仍是續弱
今天台股應該還是震盪為主
原則上還是個股表現
至於量能低迷的盤勢格局
大型股表現空間不會太大
中小型股應該會持續熱絡
所以就是抓對趨勢族群
找位階不高的中小型股切入
綠電的部分昨天有出關鍵量能
但走勢依舊相當磨人
通常這種磨人走勢就兩種情況
一是未來前景真的不好
所以拉高就有人退出
未來高點也不會太多
二是未來前景很好
但是太多人在討論或持有
所以就走得非常顛簸
原則上綠電是政府政策作多產業
所以應該是屬於第二種
因此要怎麼度過這磨人的過程
確實要看每個人的耐力了
各位可以參考過去一個磨人實例
就是2017/11的8163達方
到2018/1這三次的高檔爆量長黑
撐得過的就是贏家
撐不過的就是眼巴巴看它後來噴出
目前綠電很多個股都有這種味道
至於大家要不要去忍耐過程
就看自己怎麼決定了

8/31大盤
壓力14890、14951
支撐14781、14835

8/31台指
壓力14887、14948
支撐14780、14832

指標重點
1.工商時報提到"蘋果元宇宙有影!概念股漲聲先響"，其實這不是新聞，因為去年早有供應鏈間接證實蘋果AR產品將問世，而且當時說的推出時間比文中統一投顧董事長黎方國說得明年1月還要早一些，縱使是明年1月，股價也差不多開始要反應了，目前從玉晶光、揚明光這兩家供應商的股價走勢來看，應該都還有發展的空間，有拉回都還是可以留意，另外就是Pancake鏡頭的鏡片貼合，沒意外的話會由GIS拿下，日前低檔已出量初步落底，未來等二次出量確底後，應該就有機會見到中期彈升走勢，投資人不妨也可留意。

2.工商時報提到"華航1,400億購機 搶復甦商機"，其實文中大部分的內容都在談對於華航的影響或是效益，但是我們要告訴大家的確是誰將會受惠，答案不是華航，尤其前幾天已經用財報數據跟大家說明過航空股的看法，那到底是誰會受惠呢?其實是"榮剛"，因為過去疫情影響航商飛行次數，使得航太耗材的出貨量大幅下滑，但如今全球航班開始回溫，波音又是榮剛最大客戶，除了保養耗材的業績回溫之外，新機絕對也是進補的項目，另外之前傳出大陸取消波音訂單轉去下給空巴，對榮剛看似利空其實不然，因為榮剛的客戶當中有空巴的供應商，所以也算是間接打入空巴，換句話說不管大陸下單給波音還是空巴，都是有利於榮剛，因此有拉回是可以多多留意，不過投資人要先有認知，就是榮剛股性本來就慢，所以是需要一點耐心。

3.時報資訊提到"車用進擊 采鈺、同欣電亢奮"，在CIS產業來說，車用市場是未來很大的成長來源，所以同欣電才會大幅擴產，如果沒有看到未來訂單是不會這樣做的，這跟PA的穩懋有點類似，擴充產能也是倍數在跳升，因此車用的前景確實會維持很久，有拉回確實可以開始留意；至於采鈺的部分則是技術獨特，尤其未來AR的裝置會更小，它的技術可以把使用的透鏡數量減少已達到體積更小的目的，而全球目前就只有它有此技術，因此可說是孤門獨市的公司，所以目前低檔築底可以逢低留意出量的買點。 打开/如何

2022-08-30 16:51:17 大家晚安
今天來談未來可能調整對產業趨勢看法
因為近3個月講的四大主軸已陸續發酵
有很多個股(約2/3)都已經不在低檔的位階
所以大約一個月前我們加進了E-BIKE
目前看來也都發酵的不錯
當然龍頭股【巨大】【美利達】慢一點很正常
因為股本也確實稍微大一些
但是【日馳】【愛地雅】已經領先在反應
所以就是耐心等時間發酵
至於近期可能會再調整加入【摺疊手機】
這部分前幾天已經在TG跟大家預告過了
因為這個產業的趨勢已經成形了
個股的部分我們早在4/22_TG就介紹過
因為當時我們早就領先鎖定這個產業
而現在的時機應該接近成熟
所以將會納入我們開始操作的項目之中
附圖是2024年之前CAGR都以122%在成長
這是很恐怖的成長數字
今年上半年預計將有6家廠商推出摺疊機
但是到下半年預計會增加到11家廠商
可見這個市場有很大的誘因在刺激廠商加入
至於是甚麼誘因?
其實就是目前高階手機市場已經疲乏
因為消費者很難拿出3萬台幣買一隻普通高階手機
但如果一樣是3萬台幣可以買到摺疊手機
消費者的意願就會拉高
也因此目前高階手機市場又有1/3被摺疊手機佔據
而研調機構預期到今年底應該會超過1/2甚至更高
所以你是不是該正眼看待這個產業趨勢了呢?
想知道後續產業關聯個股
請記得持續鎖定嘉軒老師TG 打开/如何

2022-08-30 03:50:22 8/30嘉軒戰情室

昨晚美股持續拉回修正
不過台指夜盤收小漲
從短線FED放鷹的結果來看
應該很多人又開始左右搖擺
因為市場恐怖的氛圍再起
確實近期這些反覆的因素
很容易讓人產生困惑
但其實回歸到投資本質
也就是操作趨勢往上的個股
應該就比較不會被動搖
我們當然還是會小心提防
只不過不會像昨天多數人一樣
看到大跌就恐慌
反正拉回還是往趨勢股操作即可
另外短線綠電有轉強跡象
過去很磨人的綠電
是否有機會開始往上
量能將會是決定性的關鍵

8/30大盤
壓力14963、15012
支撐14822、14876

8/30台指
壓力14860、14910
支撐14720、14778

指標重點
1.工商時報提到"PCB汽車板 下半年需求仍強"，確實汽車板需求應該不需要媒體來告訴大家有多好，畢竟電動車這個大趨勢早已成形，所以這個產業本來就可以留意，只不過新聞提到的個股，除了欣興股性稍微較活潑之外，其餘的幾乎都很牛皮，也正因為如此，多數投資人也不太看這個族群，但其實這些個股的獲利大部分都有在往上爬升，因此還是有機會重新築底往上，後續可以追蹤留意，另外還有一檔泰鼎KY，也是有汽車板的產品，雖然排不上前十大，但因為產能幾乎都在泰國，比較不受大陸限電的影響，低檔也是可以偏多留意。

2.財訊快報提到"三外資同步調高貿聯-KY目標價"，以上半年的獲利來看，在合併掉德商之後，確實產生不小的綜效，如果以目前的營收下去估算，今年有機會挑戰獲利2.5個股本以上，若以過去幾年平均本益比大約15倍來算，股價確實還有往上的空間，尤其特斯拉的產能將開始翻倍成長，貿聯又是特斯拉的主要供應商之一，因此有機會隨之受惠，未來股價如果有拉回仍是可以留意低接。

3.工商時報提到"海運價量雙殺！水手忍痛跳下貨櫃三雄"，其實新聞內容在幾天之前，我們已經在TG提醒過大家，不管是貨櫃還是航空，基本上大家只要想一個重點問題，就是未來的獲利會不會比過去這一年來的好，如果會，持有者就繼續抱著看多，但如果不會，現在就是趁有反彈趕快換股，基本上日前在TG已經搭配過去財報數據明確地告訴大家我們的看法了，至於要怎麼參考運用，還是要投資人自行決定囉! 打开/如何

2022-08-29 03:50:06 8/29嘉軒戰情室

周末FED又放鷹派言論
導致美股全面重挫收黑
其實這也不是第一次了
因此也沒必要過度恐慌
反正年底之前這種情況
應該還會出現很多次
基本上會不會造成經濟衰退
到時候先看美國失業率公布狀況
目前最新一期失業率是3.5%
是疫情發生以來的新低
如果未來有見到持續上升
或許才是衰退的警訊
而目前先不用自己嚇自己
至於今天台股開低怎麼辦
其實就是檢視自己持股
趨勢往上的族群除非籌碼轉弱
否則震盪也都不用害怕
但如果是籌碼弱勢
可能就會比較煎熬
比如說中磊就是籌碼偏弱
雖然趨勢往上
但震盪的幅度就可能較大
所以短線操作趨勢族群
還是有籌碼強弱之分
因此建議大家操作少用融資
至於操作的族群仍是可以
過去我們說的幾個主軸去著墨
盡量等拉回去低接而非追高
這樣應該都有獲利的空間才是

8/29大盤
壓力14885、14942
支撐14757、14814

8/29台指
壓力14853、14910
支撐14726、14783

指標重點
1.中時新聞提到"晶宏、天鈺ESL驅動IC 出貨衝高"，確實電子標籤是個全球的趨勢，但是這新聞出現的時機有點不搭，因為各位可以看看它們7月的營收，尤其是晶宏，它不像天鈺有面板驅動的壓力，所以它7月營收衰退就是異常的訊號，另外就是它的母公司元太也一樣是7月營收衰退，如果ESL真的那麼好，不應該是這種狀況，所以零售業是否因為通膨影響造成汰換ESL的速度放緩就值得留意，尤其美國最大零售商沃爾瑪已有裁員訊息釋出，因此ESL縱使再好，也都有高低起伏，所以空手者應該是觀望，持有者則是等空單投降就要先退出，因為軋空可能隨時結束。

2.工商時報提到"瑞昱 全年拚賺逾三股本"，其實賺3個股本應該問題不大，只不過市場目前給它的本益比不高，因為消費電子產品佔的營收比重大約50%，雖然有WIFI 6的題材，但市場拉高本益比的速度還不夠快，因此股價要表現可能還需要時間，尤其籌碼結構也還不是那麼強，因此應會在低檔築底為主，網通股或許挑其它選項去操作會暫時優於瑞昱。

3.工商時報提到"高球桿頭四雄 H2先蹲後跳"，這個產業算是疫情解封的受惠族群，而之前我們也曾經解讀過類似新聞，原則上3Q應該影響不大，主要是4Q到明年初的部分應該還有一次業績高峰的機會，所以有拉回是可以斟酌低接操作，而日前我們是建議只做老大復盛和老二明安，目前看法也仍是不變，因為從技術和籌碼面來看大田和鉅明確實較不如前兩者，因此以前兩者優先會較佳。 打开/如何

2022-08-26 16:42:16 大家晚安
今天來跟大家聊聊航空股
尤其近期有邊境鬆綁的題材
使得今天很多相關股都大漲
航空雙雄到底怎麼看?
相信很多投資朋友也想知道
尤其套在華航的人應該較多
所以撥點時間來談一下
從圖表可以看到雙雄近年的獲利
疫情之前大概就是1塊多的獲利
所以各位覺得疫情解封之後
獲利可以就此超過疫情之前水準?
還是獲利打回過去原形的機會較高?
其實這答案應該很明顯了
去年獲利大好主要是因為貨櫃塞港
搶不到貨櫃的企業只能逼得轉去空運
但如今貨櫃運價直直落
三大主要航線的運價
在前幾天TG也分享給大家看過
所以空運的需求當然也是溜滑梯
既然如此
未來獲利當然不太可能回到去年高峰
因此股價會不會再過高?
應該顯而易見了
不過股票市場確實有時候會反常
比如說空單特別多的時候
因此不能完全否定掉這種可能
尤其是長榮航的位階還算蠻高的
但正常來說空手者的選擇應該是放掉
沒必要把資金耗在這裡
趨勢往上的族群就擺在眼前很明顯
光是電動車趨勢至少還有10年那麼長
何必抱著航空股還不知道它能走多久呢?
當然我只是用過去獲利數字加上一些
主客觀的條件來表達看法
至於要怎麼選擇
投資人還是要自行決定 打开/如何

2022-08-26 03:48:13 8/25嘉軒戰情室

昨晚美股呈現較強彈升
短線正如之前所說的
就是震盪整理的格局
而台股量能不夠的情況下
大型股暫時不會有表現機會
所以就是以中小型股優先選擇
至於操作的選項沒有太多變動
大概就是維持我們過去講的
這幾個主軸族群
那麼近期我們可能會再加入
一個新的主軸族群
就是"摺疊手機"的部分
因為這個趨勢應該成型了
只是等蘋果何時吹哨而已
至於原先提到的主軸
大概就是剩下綠電還在磨人
基本上產業趨勢向上的族群
最終都會往上表態
只是發酵時間確實和我們
原先預想的事與願違
但分析本來就會有對錯
至少其它的主軸族群
我們還有掌握到
但人總是要想辦法往上提升
未來我們也會再努力
至於大家要不要切入綠電
就是自行斟酌決定即可
原則上網通、車用、E-BIKE
也都還有低檔的個股
所以選項還是很多
平均分配分散風險也是可行之舉

8/25大盤
壓力15362、15419
支撐15237、15290

8/25台指
壓力15331、15388
支撐15205、15259

指標重點
1.中時新聞提到"車用雙尖兵啖商機 外資歡呼"，這新聞提到的是順德和信邦這兩檔個股，只是內容提到里昂證券認為，順德位居功率導線架產業領導地位，有條件將原物料成本壓力轉嫁給IDM客戶。基於銅價5月～6月時下跌了16％，第三季可能面臨毛利率逆風壓力，不過，因銅價已處在每公噸7,600美元～8,200美元徘徊，加上順德的產品組合改善，研判毛利率將在第四季復甦。關於這點，我的看法是順德毛利不到20%，等它復甦回升也不太可能像長科有30%的毛利率，尤其半年報獲利數字也是長科較佳，所以導線架產業應該是長科優於順德，只是現在正在票面調整，之後等重新掛牌之後再找適合切入點；至於信邦的部分，這是長年穩定獲利的績優股，所以本益比也相對較高，因此要切入也沒有太多空間，除非有回到230元區間下緣附近，否則應該是可以不用考慮操作。

2.工商時報提到"乙盛半年報亮眼 迎填息行情"，確實從財報的數據來看，算是近年的高檔表現，如果下半年可以再往上提升，股價應該有機會往上表現，至於有沒有這個機會?這就要看鴻海下半年給出甚麼驚喜了，因為上次法說劉董事長有提到下半年會有驚喜，除了2Q剛拿下農用電動車訂單之外，法人預估應該有新的電動車會推出，或許今年的鴻海科技日就會知道結果，而乙盛KY為MIH的成員，業績也會隨之提升，因此目前中段整理是可以逢低去留意。

3.工商時報提到"E-bike商機夯 這檔默默開飆"，這新聞提到的個股就是指愛地雅，另外文中提到法國政府日前放大絕，鼓勵國民將自家燃油車換購為電動自行車，最高可獲得4000歐元補助，折合新台幣約12萬元。也正是這樣，歐洲對於E-BIKE的需求正旺，所以這個族群我們才會領先講了一個多月，所以接下來相關個股拉回要不要去操作，就看大家自己的選擇囉! 打开/如何

2022-08-25 03:47:11 8/25嘉軒戰情室

昨晚美股呈現小幅反彈
基本上近期就是震盪為主
至於9月升息幾碼
我們也沒辦法去干預
所以就平常心等待
然後挑對的族群和個股操作即可
操作選項一樣是先避開高檔網通
布局低檔網通或是E-BIKE
至於綠電我們仍是看好
只是發酵的時間很不乾脆
目前看來就是中興電唱獨角戲
其它的個股就走得很分歧
因此在這族群布局等待
確實需要相當耐心
再來就是摺疊手機的部分
9月蘋果將有新品發表會
如果日前臻鼎法說提到
已經有摺疊手機業務說法為真
那蘋果出摺疊機的時間就應該不會太久
因為臻鼎90%營收來自歐美
而歐美當然就是指蘋果囉
所以9月的新品發表就可以多留意

8/25大盤
壓力15191、15233
支撐15062、15111

8/25台指
壓力15131、15184
支撐15027、15075

指標重點
1.工商時報提到"力致新品備戰 明年營運有勁"，從文中提到的力致今年迎來META、GOOGLE、FIH、MSI、Supermicro等新客戶來看，從前兩個客戶大概就可知道資料中心的應用應該會再提升，也就是屬於網通類的部分，另外研究團隊回報法說內容有強調韓系的摺疊手機已經準備中，應該有機會在下半年出貨，沒意外的話應該就是指三星最近廣告強打的Z Flip4系列，基本上摺疊手機之前我們有跟大家說過，最重要的吹哨者是蘋果，只要它能出摺疊機，後續引爆的商機就不容小覷，光三星今年摺疊機就比去年要成長6成以上，蘋果應該很清楚哪裡有錢的味道才是，所以摺疊手機已經是我們鎖定中的產業，只是看何時發酵而已，至於力致的部分，股價算是低檔築底，只是必須出量才能脫離底部，所以可以先觀望為主。

2.工商時報提到"廣運接單爆發 看到2024年"，以目前的營收規模來看，還不到過去營運高峰的一半，但是三率的表現已經超過高峰時的數據，也就是說過去的產品單價高但利潤低，因此廣運算有轉機題材，雖然獲利數字還不識很高，但股價有強勢的條件，另外又有轉投資盛新材料，跟半導體化合物只要能扯上關係，基本上就有想像的空間，所以有拉回是可以考慮低接。

3.工商時報提到"辛耘接單續熱 一路旺到明年"，其實辛耘和再生晶圓族群相關的中砂、昇陽半相比，走勢真的是相當落後也崎嶇，也就是股性相當怪異，整體本益比還不算很高，如果有拉回再考慮切入，否則此時進場應該也難討到便宜。 打开/如何