【車用二極體】台半(5425) 個股分析(20210721製作)
*台半(5425) : 是台灣二極體龍頭廠。旗下產品包括整流二極體、電源管理IC、MOSFET 等。
*2019年產品營收比重為整流器佔44.24、條碼印表機佔55.76%。
*以終端應用區分，車用占比25%
其餘則包括占電源供應器30%~35%
工業控制占10%~15%
照明占10%~15%與消費電子占5%~10%
其他占約5%。
條碼標籤印表機則是認列來自台半持股36.38%的子公司鼎翰營收
*21Q1 淨利率 : 10.17%
*21Q1 ROE : 3.51%
*21Q1 EPS : 0.74，YoY : 76.19%
*21年6月營收YoY : 36.5%
*21年5月營收YoY : 45.0%
*21年4月營收YoY : 27.0%
*大股東持有率近期稍微上升，近期1000張以上大戶持股比率 : 49.3%
*股價長期向下趨勢，近期股價飆漲
*市場消息 : 受惠於Tier-1及Tier-2廠拉貨需求大增，二極體廠台半下半年車用MOSFET出貨進入高速成長期，目前天津、宜蘭利澤4、6吋產能已滿載，主要受惠於車用客戶強勁拉貨動能，加上部分產品調漲售價，使得營收表現優於預期，展望下半年，台半營運動能正式進入高速成長期。
*下半年中國、印度車用客戶拉貨動能強勁，尤其在MOSFET 40V部分，由於在聯電投片良率優於預期，車用客戶端反應良好、並陸續導入設計，且40V中壓MOSFET市場競爭者少，使得台半40V MOSFET炙手可熱，幾乎是零庫存，一出廠就直接被客戶拉貨走，目前訂單能見度已至明年第一季，Tier-1廠也已通過信賴度測試，預估明年也將加入拉貨隊伍。
*台半已加入鴻海電動車平台MIH，並在大陸天津有一座4吋晶圓廠，專攻大陸電動車電池客戶。
股坑個人觀察:
*訂單能見度已至明年第一季，Tier-1廠已通過信賴度測試，預估明年也將拉貨
*天津、宜蘭利澤4、6吋產能已滿載，部分產品調漲售價，營收表現優於預期
*台半已加入鴻海電動車平台MIH，並在大陸天津有一座4吋晶圓廠，專攻大陸電動車電池客戶
*月營收MoM持平或稍微衰退，需注意
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