大盘 市场今天暴跌。宁德时代业绩不差但高开低走，新能源车炒过太多轮了，板块处于高位就是原罪。华灿光电阴沟里翻船，半导体不是近期热点，这种普跌行情容易没有承接。市场比较弱势，但今天总体还是有点跌过头了，华灿光电等波反弹止损。明天反弹问题不大，今天本来也是情绪释放。 个人觉得影响不大。第一个利空因素是宁德时代的中报公布出来了。首先要说的是二季度业绩是超机构预期的，但是目前这个利润增速的话今年利润很难超去年预期。对应目前的股价来说相对高估，对于增量资金来说没有明显的入场价值。场内资金肯定是着急获利甩货了结的，中报没啥看点，资金入场的可能性基本为0，这也是为什么今天大跌的原因。第二点就要仔细分析宁德时代的中报。 首先电池业务的利润率太低了，扣除掉补跌等非经常性损益，实际利润率3%左右。这完全不够看的，之前资金还认为宁德时代是电池行业老大，有一定的垄断地位，有技术壁垒。现在3%-5%的净利润率，直接定性了宁德时代的性质，就是重资产制造业。储能业务毛利率6%左右，这可是毛利率。可见储能行业目前有多卷，行业内同质化竞争相当严峻。净利润不过10%的企业，怎么给高估值。哪有什么行业壁垒呢？中报来看，营收增速远大于利润增速。这很容易让资金对宁德时代等电池行业进行价值重估。 换个角度思考，宁德时代跟京东方A有没有本质区别？没有。那么为什么宁德时代可以现在80PE，京东方A只有6倍呢？这是资金动摇的关键因素。换言之来看，锂电新能源板块肯定是存在错误定价的，一个重资产制造业给与了高新科技，高成长股定价模型显然有问题。 第二个利空因素已经刷屏了，也是A股暴跌的主因。不细说。我个人觉得没有太实质性的影响，对于情绪有影响。但是要注意的点是这是对内发言，本质上再讲企业要降本增效！媒体有时候瞎解读，为了流量乱写。别人着重讲了关键业务要重点突破，不那么核心的边缘业务砍了降本增效！核心业务是芯片制造和通讯5G。这明明是个中性的东西。总之，今天肯定是跌过头了，更多是情绪的释放。修复应该会很快的。资金面持续宽松，水牛总归要来的。宁德时代大跌本质上还是高位补跌，高位就是原罪！不买高位就是了！ 1.1K views已注销, 09:52
