滚雪球🔥每日股市行情股票解析☄️

2022-09-02 11:09:58 短线
市场今天小幅回暖，但成交量不济。主要前期亏钱效应太大加上周五，大部分资金都处于观望状态。全天表现最强的是卫星导航，华为、苹果都将采用卫星通信，题材前期没炒过，相对没有那么卷。半导体板块也有所表现，寒武纪、盈方微先后都封了板，但总体来说还是差点意思，比较有代表性的大港股份、景嘉微走的都不尽人意。综观全天盘面，总体来说还行，至少情绪没有进一步走差，为后市反弹奠定了第一步基础。

华灿光电止损了，止损价格6.68元，亏损幅度18%，算是三个月来短线账户亏损最大的一只票。但好在上一期也吃了中京电子18%的利润，算是对冲了。只能说半导体概念果然特么的的绊倒体，只是狗都嫌啊。连续快2周，没有一个像样的反抽。但短线就是这样有时候节奏不好，遇到这种情况加上大盘整体热度差，容易损失机会成本和造成实质性亏损。下周一重新搞新标的吧，希望大盘能给点力，这两周短线环境也非常恶劣。

大盘
老周期退温，光伏，锂电，风能，储能。这基本成定局了，但是新周期没有起来。食品饮料基本都是超跌反抽，没有行情。一是未来收入下滑，对于消费板块的影响是最直接的；二是的确没有成长空间和故事讲来提升估值，总不能炒不受制裁概念吧。其次大家看看五粮液的走势也明白了，基本上是筑底行情，未来几年业绩很增速。近两年看着酒类业绩增速还有，但说实话这个增量是终端客户需求提高，还是酒企为了利润，把货压给经销商提高公司利润的短期行为呢？一两句话还真的说不清楚，收入下滑首先压制的是可选消费。

唯一有故事讲的，市场容量足够大的，低位高增速板块半导体最近半个月走的也是一坨屎。非要找逻辑，其实没逻辑，资金不买也没办法。老资金不动手，只能等新资金入场，新来的资金会买。就像最近九泰基金首次调研兆易创新一样。老基金他要来早来了，所以不会来。能打第一枪的只有新资金，大部分资金还是做趋势性投资的。几个大块头只有紫光国微走的强势，主要是抱团的资金比较牛逼，剩下几个大票都差不了太多。小票的话中颖电子这种二线蓝筹也已经开始补跌了。

目前看消费电子开始走稳了，尤其是立讯精密，歌尔股份，领益智造这种苹果产业链的票基本上双底已经形成，消费电子的上游是消费电子芯片，在上面是芯片。企稳的逻辑会慢慢衍生开来。总之大盘要走好，新能源资金必须切换；新能源资金切换半导体才能点燃行情。半导体产业周期得有明显的反转信号或者政册扶持，这个要等，可能10月底，因为要开会。其次要有增量资金入场，这要看货币环境怎么来定调。行情整体来说就是筑底不反转的底部特征。 打开/如何

2022-09-01 12:39:06 大盘
市场今天反弹了但又没反弹，上午冲高之后便一路回落，人气极度低迷，成交量创下近期新低。这两天相对活跃的传媒、食品的体量根本扛不起行情，食品龙头黑芝麻又是个庄股。基建、地产这些都是老题材反抽下，半导体也不争气，冲高就被砸，只剩下盈方微一个活口。市场最近一直处于恶性循环中，连续大跌的新能源暂且不说，即使相对抗跌的板块也走不出持续性，不少都是冲高回落隔日套人，互相之间卷的厉害。目前行情只有慢慢熬。

盘面上老周期退温，储能+新能源。巴菲特减持比亚迪肯定只是个开始，会不会卖完不好说。今天跌停的基本上是爆炒的储能概念。新周期又起不来，宏观上偏悲观，机构完全不想做。今天CD又要静默3天，所以盘面上就这么垃圾，没法搞。现在是做啥也不对，只能装死。半导体冲高就被砸，有部分是做T资金，有部分是昨天抄底资金，有部分是吸筹资金很难分析。昨天老美禁了GPU的计算卡，利好国内做数据中心，AI计算的科技企业。但像景嘉微，寒武纪，海光信息这类票基本都是冲高回落。其他芯片板块的票就更难看了。感觉火候未到。资金轮动没开始，这个板块本来体量就非常大，肯定难起来。现在整体感觉就是一个阴跌磨底过程。

短线持仓还未止损。根本原因是没啥新的机会，倒不是不舍得割肉。高位都在杀，低位的票等范畴。热点也没出来，不想乱动了。半导体不争气的原因是目前没看到郑册的扶持。最近反赴还在继续，新人也没上任，郑册肯定是没有。正本清源的阶段都没结束。也只有慢慢等了。等到10月份以后，才可能有比较大的动作吧。大仓位上看只有2个选择，要么割肉右侧等机会。等有明显的反转趋势之后在买回来，要么就是删软件装死了。否则就是自己跟自己生闷气，完全没意思。 打开/如何

2022-08-31 13:36:21 短线
由于新能源板块的拖累，今天市场再度大幅调整。两市超4000只个股下跌，跌停股也创下了近期新高。下午金融股护了一波盘，指数有所反弹，但之后是更猛烈的下跌，搞这种权重股对市场人气根本起不到正向提振作用。

今天可以明显感受到市场的恐慌，许多个股都是无差别的下跌，短期最困难的日子可能要过去了，相当于黎明前的黑暗。虽然没有反转的基础，但后面几天应该可以看一个小的反弹周期。目前并无新开仓短线票，华灿光电尚未止损，无交易。等机会吧

大盘
今天新能源总算跌了，光伏储能等跌幅最高。有两方面原因，一是巴菲特减持港股比亚迪，这给锂电板块造成一定的影响，历来巴老爷子都是卖在历史大顶上。据港交所数据，8月24日，伯克希尔哈撒韦持有的股份数量降至2.19亿股，占已发行的有投票权的股份比例降至19.92%。而在比亚迪半年报中，截至6月30日，伯克希尔哈撒韦持股数量仍为2.25亿股。这意味着在两个月内，伯克希尔哈撒韦实际累计减持了628.1万股。比亚迪上半年交出了有史以来最好的半年报，但目前估值也是比较高的。这位置没有性价比，何况未来两三年的增速能不能保持不好说。

第二个点是老美对国内光伏逆变器组件厂商展开337调整。这也是今天光伏大幅调整的导火索。本质上来说像阳光电源这种基金抱团的资金推动的票早就脱离了基本面，股价和估值高的很离谱，一个逆变器厂商市值炒到小2000亿本身就很离谱，完全是一场闹剧。逆变器这个东西，核心元件是IGBT，把直流电转化为交流电的装置。IGBT是采购英飞凌的，自己把芯片组装起来做成逆变器，就是这么一个简单的业务，居然给了那么夸张的估值。可见资金是多么的可笑。而这一切的主导者居然是基金，这场闹剧应该结束了。行情搞的太极端了，只有新能源一家独大，其他板块基本腰斩，行情这么搞，大家都没得玩。

希望本次新能源大跌能作为一个板块切换的催化剂。资金不做轮动，那什么机会都没有。毕竟这个位置但凡理智点的资金也不可能去高位给吃的盆满钵满的新能源资金做接力。这么僵持下去大家都会一路阴跌，今天盘面上有点这样的迹象，比如食品板块，像良品铺子这种票基本上一路下跌超过2年时间了。不管基本面如何，反弹修复应该是有的。本轮资金切换出来，很多低位的票才有活路。从前期的宁德时代到今天的比亚迪，新能源板块基本全线走弱。能承接资金体量，未来又有故事讲的板块，基本还是看半导体，但板块股性目前很拉跨，只有慢慢等修复。 打开/如何

2022-08-30 17:48:54 概况
市场弱得很，早盘没有交易，没什么机会。平安半年报也出来了，好于预期。半年报利润600多亿，总市值7000多亿。股价也从高位跌幅超过50%。到底为什么600亿的半年利润只能对应7000亿市值，隔壁比亚迪30多亿利润对应9000亿市值呢？今天分析下基本面。

中国平安1H22的EPSRMB3.45同比增长4.9%，2Q22的归母净利润上涨了28.7%，抵消了1Q22利润24%的下滑。剔除投资波动和一次性事件影响的归母营运利润亦维持了4.3%的增长，营运ROE在1H22达到了20.5%，显现出较强的盈利能力。尤其值得一提的是，寿险新业务价值（NBV）在2Q22下滑了17%，相较于1Q22 34%的下滑显著收窄，背后的驱动原因是代理人产能显著提升，让投资者看到了NBV重回正增长的希望。

寿险
平安在2019年底提出了寿险改革，并于2020年底开始首批对营业部的“三好五星”的改造。对比2021年末，1H22的月均有效人力和个险人力规模分别下滑51%和14%。伴随着低效人力的减少，人均产能在1H22同比增加了27%，代理人的月均收入也同比上涨了35%。另外，寿险的业务质量正在改善，13个月保单继续率同比增加4.1个百分点至91.7%。

个险产能提升的同时，佣金率录得下降，表明产能改善并非通过费用投放。过往经验表明，保险公司可以通过增加费用投放，使得代理人的产能出现短期的快速增长。然而，我们注意到平安的寿险佣金率并未随着个险产能的提升而增加。相反，佣金率在1H22同比下降了3个百分点。我们认为随着个险人力的大幅减少，续期佣金的支付金额也大幅下降，同时新单销售的并未明显的增加，所以佣金在1H22出现了改善。这也表明，个险渠道在1H22的产能提升是寿险改革效果的体现。

寿险的渠道和产品均出现了NBV价值率的下滑。寿险NBV价值率在1H22同比下降5.5个百分点至25.7%。除了代理人渠道的短期险外，其余的渠道和代理人渠道的其他产品均在上半年录得了不同程度的NBV价值率下滑。我们认为这是为了降低寿险保单在疫情之下的销售难度，而在产品开发端所做出的妥协。随着寿险改革的效果逐步显现，我们预计新单保费将在2023年恢复正增长，同时我们也认为NBV价值率下行的空间有限。因此，我们的预测显示NBV将在2022年和2023年分别录得-18.6%和3.7%的同比增长。

产险
车险业务在2022年上半年的承保改善部分抵消了保证险业务的颓势。产险保费在1H22同比增长10%，其中车险和非车险分别实现了7%和16%的同比增速。受益于上半年疫情期间交通出行的减少，车险录得了97.3%的综合成本率（COR），虽然高于1H21的95.9%，但是我们认为这仍处于健康的水平。同期的非车险则出现了承保恶化，保证险COR受到疫情期间违约增加的影响，上半年的COR大幅增加至113.0%；责任险COR也增至105.5%。车险的承保改善部分抵消了非车险的COR上升，使得产险COR增加1.4个百分点至97.3%。我们认为，凭借头部公司在综改后车险市场的优势，平安的车险业务将继续在下半年实现车险保费增速的修复以及承保利润的改善，支撑产险业务的增长和盈利能力。

地产敞口有所缩减，投资表现维持稳定

保险投资资产中地产相关的股权和债权金融资产规模下降，投资物业的规模稳步上升。平安披露的地产投资信息显示，敞口在1H22略微降至5.2%（2021年：5.3%）。以规模计算，平安压降了地产相关的股权金融资产和债权金融资产，同时增配了物权资产（投资物业）。我们认为保险公司的投资物业多为一线二线城市核心地段的写字楼和购物中心，可以贡献稳定的租金收入，有助于缓解负债久期与资产久期之间的缺口。另外，投资物业的风险也相对小于目前的股权和债券金融资产。平安管理层在业绩会上还表示，地产相关的股权金融资产中大部分为通过股权持有的项目公司，二级市场交易的股票敞口较小。

我们测算的1H22银行业务房地产相关敞口（房地产业+建筑业）为人民币6,276亿元，占当期发放贷款和垫款本金总额的19.5%（2021年：20.1%）。根据平安银行的2022年中报，整理了其房地产相关敞口，我们将房地产业对公贷款、建筑业对公贷款以及住房按揭贷款的余额相加，等到6,276亿元的敞口，占当期贷款的19.5%。对比2021年末，敞口的相关结构在1H22基本保持稳定。以贷款的规模比较，房地产对公贷款和住房按揭贷款的余额在1H22略有增长，建筑业对公贷款的余额则出现下降。在1H22的房地产对公贷款中，并购贷款及其他贷款余额为人民币1,923亿元，房地产开发贷余额为人民币1,058亿元。

估值预测
基于3.0%的无风险利率假设，1.6/1.6倍beta和700/730个基点的H股/A股股权风险溢价。我们的目标价98港币/人民币80元的是基于内含价值法（98港币/人民币80元）和账面价值法（98港币/人民币80元）估值的平均值。 打开/如何

2022-08-30 17:48:54 本月复盘总结：
本月整个短线操作收益率18%左右，主要被华灿光电拖累了收益。期间三大指数都是下跌，收益再次大幅跑赢市场。本月共做了7只票，其中两只亏损，整体胜率超过7成。主要是华灿光电回撤，该反抽那天大盘又是暴跌，所以节奏打乱。 打开/如何

2022-08-30 17:48:54 大盘
上周个股的中报基本都公布完了。兆易创新也公布了中报，并在周五晚上九点也召开了针对机构投资者的业绩说明会。总的来说，行业未来至2023年的上半年，都是去库存周期，整体会比较难，但兆易创新的影响应该是有限的。目前是行业最差的时期，但最坏大致也就是这个样子。目前GD(兆易创新）的消费电子业务只有27%，影响是非常有限的。真正受影响的可能是韦尔股份，卓盛微等偏向于手机端的半导体公司。

GD今年的利润增速应该在50%左右，目前的市盈率仅有20多倍。估值底是非常结实的。这次中报和交流会上也披露了两个利好。一是DDR3的新产品（17NM）和车载MCU在9月份会批量出货。打消了市场的疑虑。明年的业绩增长点主要是三块，一是DDR3的出货，因为制程上有优势，成本更低。目前预测未来出货量每月一个亿左右的营收。第二个是M7系列的高端MCU。今年上半年GD的MCU收入是30亿。（13亿还未并表）。说MCU业务对于GD来说在爬坡期而不是瓶颈期。第三是NOR。因为苹果的AirPods 充电盒要配128MB的NOR，所以未来NOR的业务很可能会超预期。同时汽车上大容量NOR也在普及。 打开/如何

2022-08-28 10:24:32 中报
周五收盘GD（兆易创新）公布了中报。虽然之前预告了，但是中报更重要的是看看各业务拆分后的情况，看看公司的增长点如何。同时中报也会对下半年有些重点事情做个披露，对于资金来说对未来更容易做预判。这次GD的中报做了业务拆分披露和下半年重要事项的预告，整体不错。

先给大家分享下中报的情况。有两个点比较关键。一是分开披露了消费电子业务和工控业务收入。这个很重要，因为今年半导体去库存不景气的子行业主要是消费电子，工控稳定，车规缺货。GD的消费电子业务只有25%，75%的业务是工控。所以受半导体降价因素影响是最低的。这25%的消费电子营收里面，大部分还是苹果的单子。所以GD因为产品结构的问题，受影响非常小。比较受影响实际上是韦尔股份，卓盛微这类消费电子占比非常高的企业。

第二点是分开披露了公司的存储业务和微控制器业务的营收。这很重要，我们知道GD到底存储芯片和MCU各赚多少钱。存储（NOR和DDR4）是28亿营收，MCU是17亿。另外MCU还有13亿合同收入要到下半年进入财报，所以之前我们预判MCU全年40亿营收肯定是毛毛雨，一定超过。17亿加13亿已经30亿，下半年随便做个10亿，就超过40亿了。

披露的第二件事是大家都担心车规MCU和17NM制程的D3会跳票；中报披露了9月份量产出货。这点打消了机构的疑虑。实际上据我所知，D3已经大规模出货了。GD的产品是不愁卖的，大规模出货就是源源不断的营收。这块是明年的重要的增长点。明年的增长点一是17NM的D3，二是M7系列高端的MCU芯片，三是大容量NOR。17NM的D4明年也会批量出货了。NOR的增速因为苹果的AirPods 。目前传是无线耳机的充电盒也需要配128MB的NOR。NOR这东西的应用空间越来越大。

交流会
周五晚上公司也召开针对机构投资者的业绩说明会。大家也知道GD的尿性，对于二级市场的交流都非常保守。公司的营收，产品开发进度跟机构预计比较一致。不利因素是半导体行业下行补库存周期可能会到明年1-2季度。对于行业来说未来的半年是比较难熬的。但公司预计最坏的情况也不过如此。GD算是国内影响最低的之一，但是持续不景气，肯定也会受影响。所以资金整体预期行业反转在明年一季度末。那么短期资金就不可能抢筹，时间周期还比较早。当然不排除部分机构提前进场。

另外几件事：
闻泰科技也出了半年报，半导体业务利润稳定，每季度大致8.5亿的利润。但手机业务不赚钱。这2年消费电子比较困难，同理的韦尔，卓盛我，包括立讯精密等公司都不好过，但周期有上有下的，应该明年差不多是转折点。不可能一直不换机。

广发百亿资金抱团阳光电源，市场争议也比较大。说实话，这几年市场这么极端，跟他们的做法有很大关系。二是储能的商业模式跑不通。基本上赚老外的钱；很多大公司都不参与竞标了，根本没钱赚。所以储能退温的可能性非常高。困局就是乱七八糟一堆储能项目根本不行，只有锂电池行；但锂电池储能又不赚钱。 打开/如何

2022-08-26 09:44:39 指数冲高回落，市场继续调整。这两日的活跃板块都是冲高被砸，而非热点板块大多无量空跌，市场极度缺乏信心。本周比较难熬，但没有只跌不涨的市场，周末好好休息调整状态，下周再战！ 打开/如何

2022-08-26 02:08:19 大盘
短线仓位华灿光电套牢中，本来预计今天应该反抽，昨天大盘跌的本来有点莫名其妙，结果今天走势还是很弱，没有反弹，这票也只能先捏一下，等个反抽，毕竟半导体整体低位，还是有部分资金要做反抽的。宁德时代昨天出中报跌幅还这么大，说明目前资金对于高位股的兴趣不是很大，所以低位肯定有机会，现在资金不做切换，很大原因是高低切换的明确信号并没有出来，持仓可能是最好的选择。大部分资金都有量化的指标，现在是个临界点位置，但不到切换的时候。

今天主要讲下长线持仓兆易创新的基本面。因为今天盘中杀的非常凶，虽然尾盘拉回来了，很多人担心明天中报会不会不理想，我整理下近期的一些基本面情况。这样大家心里有个底。因为GD(兆易创新）已经提前做了中报预告，所以中报就很难有啥大问题，因为利润和扣非利润在预告里已经披露了。做中报行情的资金都是赌涨的，中报相比预告会披露各项业务的营收和利润，有利于资金对于下半年的情况做预判。所以说能预告出来，中报一般都不会差。

第二点就是今天杀跌的问题，大概率是融资盘平仓造成的。目前这个位置在中报或者全年业绩无雷的情况下资金猛杀只有一种情况了，多杀多。杀的肯定是融资盘，因为他们会被迫平仓。所以今天又被新增资金接起来了，可以说相当的悲剧。能留下来的资金大部分都是钉子户，看好的资金早已被套死，不看好的资金也不会看，所以就是这么个困局。目前还看不到破局者入场。那么为什么半导体持续阴跌，主要有两个关键因素，一是资金在新能源抱团，所有抱团都是失血状态，基本上大部分板块核心标的都是腰斩或者接近腰斩。第二个原因是，半导体行业的确处于周期下行， 去库存周期中。国内的半导体行业大部分是中低端芯片，受冲击较大。但是GD绝对属于误杀的一类。GD算是国内IC设计企业的第一梯队。从目前的情况来看，MCU今年营收增速60%以上没有啥问题，定位是中高端市场。

其实GD因为产品结构偏高端，但是行业周期下行的影响还是存在的。但是如果GD都大受影响，那么亏损的企业肯定一大堆了。今年GD的拳头产品NOR营收依然会大增。所以全年利润还是看到32亿左右。当然很多资金担心思立微亏损问题。因为汇顶科技已经亏了， 但思立微那个体量它能亏多少钱。大头不在那里。现在的情况是看好的资金都已经套死，不看好的资金根本不会看。另外一个新增产品是DDR3 17NM制程的。今年肯定会投产，之前主要是合肥长鑫（代工厂）的良率不稳定，耽误了一段时间。车载MUC的基础芯片，光伏储能行业用的电源管理芯片都在出货。公司有序推进，只是说和外界的交流太少了。资金根本不清楚状况。

目前还有个坏消息是DDR4降价，内存是大宗产品，涨涨跌跌的。目前行业内预期明年价格会回升。GD的内存大量出货正好是明年，今年实际上没啥影响。加上消费电子已经萎靡2年了，明年很有可能是个大年。所以今年预估利润32亿如果成立的话，明年利润应该在45亿上方。对于现在的估值低的离谱。因为目前市值才700多亿，减去GD手里100多亿现金，市盈率不到20倍，每年平均增速50%，PEG大于2了。市场真的很离谱。 打开/如何

2022-08-24 12:52:44 大盘
市场今天暴跌。宁德时代业绩不差但高开低走，新能源车炒过太多轮了，板块处于高位就是原罪。华灿光电阴沟里翻船，半导体不是近期热点，这种普跌行情容易没有承接。市场比较弱势，但今天总体还是有点跌过头了，华灿光电等波反弹止损。明天反弹问题不大，今天本来也是情绪释放。

个人觉得影响不大。第一个利空因素是宁德时代的中报公布出来了。首先要说的是二季度业绩是超机构预期的，但是目前这个利润增速的话今年利润很难超去年预期。对应目前的股价来说相对高估，对于增量资金来说没有明显的入场价值。场内资金肯定是着急获利甩货了结的，中报没啥看点，资金入场的可能性基本为0，这也是为什么今天大跌的原因。第二点就要仔细分析宁德时代的中报。

首先电池业务的利润率太低了，扣除掉补跌等非经常性损益，实际利润率3%左右。这完全不够看的，之前资金还认为宁德时代是电池行业老大，有一定的垄断地位，有技术壁垒。现在3%-5%的净利润率，直接定性了宁德时代的性质，就是重资产制造业。储能业务毛利率6%左右，这可是毛利率。可见储能行业目前有多卷，行业内同质化竞争相当严峻。净利润不过10%的企业，怎么给高估值。哪有什么行业壁垒呢？中报来看，营收增速远大于利润增速。这很容易让资金对宁德时代等电池行业进行价值重估。

换个角度思考，宁德时代跟京东方A有没有本质区别？没有。那么为什么宁德时代可以现在80PE，京东方A只有6倍呢？这是资金动摇的关键因素。换言之来看，锂电新能源板块肯定是存在错误定价的，一个重资产制造业给与了高新科技，高成长股定价模型显然有问题。

第二个利空因素已经刷屏了，也是A股暴跌的主因。不细说。我个人觉得没有太实质性的影响，对于情绪有影响。但是要注意的点是这是对内发言，本质上再讲企业要降本增效！媒体有时候瞎解读，为了流量乱写。别人着重讲了关键业务要重点突破，不那么核心的边缘业务砍了降本增效！核心业务是芯片制造和通讯5G。这明明是个中性的东西。总之，今天肯定是跌过头了，更多是情绪的释放。修复应该会很快的。资金面持续宽松，水牛总归要来的。宁德时代大跌本质上还是高位补跌，高位就是原罪！不买高位就是了！ 打开/如何