中报 周五收盘GD（兆易创新）公布了中报。虽然之前预告了，但是中报更重要的是看看各业务拆分后的情况，看看公司的增长点如何。同时中报也会对下半年有些重点事情做个披露，对于资金来说对未来更容易做预判。这次GD的中报做了业务拆分披露和下半年重要事项的预告，整体不错。 先给大家分享下中报的情况。有两个点比较关键。一是分开披露了消费电子业务和工控业务收入。这个很重要，因为今年半导体去库存不景气的子行业主要是消费电子，工控稳定，车规缺货。GD的消费电子业务只有25%，75%的业务是工控。所以受半导体降价因素影响是最低的。这25%的消费电子营收里面，大部分还是苹果的单子。所以GD因为产品结构的问题，受影响非常小。比较受影响实际上是韦尔股份，卓盛微这类消费电子占比非常高的企业。 第二点是分开披露了公司的存储业务和微控制器业务的营收。这很重要，我们知道GD到底存储芯片和MCU各赚多少钱。存储（NOR和DDR4）是28亿营收，MCU是17亿。另外MCU还有13亿合同收入要到下半年进入财报，所以之前我们预判MCU全年40亿营收肯定是毛毛雨，一定超过。17亿加13亿已经30亿，下半年随便做个10亿，就超过40亿了。 披露的第二件事是大家都担心车规MCU和17NM制程的D3会跳票；中报披露了9月份量产出货。这点打消了机构的疑虑。实际上据我所知，D3已经大规模出货了。GD的产品是不愁卖的，大规模出货就是源源不断的营收。这块是明年的重要的增长点。明年的增长点一是17NM的D3，二是M7系列高端的MCU芯片，三是大容量NOR。17NM的D4明年也会批量出货了。NOR的增速因为苹果的AirPods 。目前传是无线耳机的充电盒也需要配128MB的NOR。NOR这东西的应用空间越来越大。 交流会 周五晚上公司也召开针对机构投资者的业绩说明会。大家也知道GD的尿性，对于二级市场的交流都非常保守。公司的营收，产品开发进度跟机构预计比较一致。不利因素是半导体行业下行补库存周期可能会到明年1-2季度。对于行业来说未来的半年是比较难熬的。但公司预计最坏的情况也不过如此。GD算是国内影响最低的之一，但是持续不景气，肯定也会受影响。所以资金整体预期行业反转在明年一季度末。那么短期资金就不可能抢筹，时间周期还比较早。当然不排除部分机构提前进场。 另外几件事： 闻泰科技也出了半年报，半导体业务利润稳定，每季度大致8.5亿的利润。但手机业务不赚钱。这2年消费电子比较困难，同理的韦尔，卓盛我，包括立讯精密等公司都不好过，但周期有上有下的，应该明年差不多是转折点。不可能一直不换机。 广发百亿资金抱团阳光电源，市场争议也比较大。说实话，这几年市场这么极端，跟他们的做法有很大关系。二是储能的商业模式跑不通。基本上赚老外的钱；很多大公司都不参与竞标了，根本没钱赚。所以储能退温的可能性非常高。困局就是乱七八糟一堆储能项目根本不行，只有锂电池行；但锂电池储能又不赚钱。 720 views已注销, 07:24
