2021-08-13 03:55:09
【IC封裝測試】京元電(2449) 個股分析(20210813製作)
*京元電子(2449) : 為國內IC測試大廠，也是全球最大CIS感測器測試廠之一。
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*020年Q3依製程營收分別為：產品測試佔約40%、晶圓測試佔約34%、產品預燒佔約3%、封裝佔約19%、其他佔約2%。
*依產品應用比重分別為：消費性佔約48%、通訊佔約31%、車用電子佔約7%、工業及軍事佔約2.5%、資料處理及儲存佔約9%。
*21Q1 淨利率 : 11.39%
*21Q1 ROE : 3.81%
*21Q1 EPS : 0.7，YoY : -21.35%
*21年7月營收YoY : 19.7%
*21年6月營收YoY : -20.5%
*21年5月營收YoY : 10.7%
*大股東持有率長期持平震盪趨勢，近期1000張以上大戶持股比率 : 70.27%
*股價長期向上趨勢，近期股價飆漲後回檔
*市場消息 : 測試大廠京元電因為苗栗竹南廠外籍移工的新冠肺炎疫情群聚感染，外籍移工停工二周及降載復工，導致6月營收大幅下滑，但復工後加快趕工並衝高產能利用率，7月合併營收29.57億元創下歷史新高，法人看好8月及9月營收將站穩30億元以上。
*京元電下半年來自5G及高效能運算相關晶片測試訂單持續增加，其中5G手機晶片、AI運算晶片、HPC處理器、CIS等新規格晶片陸續推出，晶片測試時間較上一代產品拉長50％以上，造成下半年測試產能嚴重短缺。京元電已宣布大舉上修今年集團資本支出逾七成達160億元，以滿足客戶端強勁需求，並為未來二～三年營運超前部署。
*京元電表示，半導體產業在5G、AI／HPC運算、物聯網等應用持續擴大，晶片測試時間拉長，既有產能無法滿足客戶需求，需要進行擴產。台灣廠區除了擴充竹南廠及銅鑼廠，蘇州京隆也會擴建生產線，兩岸擴產才能滿足客戶訂單需求。資本支出的資金來源將包括自有資金及融資。
股坑個人觀察:
*晶片測試時間較上代產品拉長50％以上，造成下半年測試產能嚴重短缺
*大舉上修今年集團資本支出逾七成達160億元，以滿足客戶端強勁需求
*大股東持有率近期拉升不少
*Q2財報受疫情影響，持續觀察月營收是否成長
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