股市軒昂 張嘉軒分析師

2022-08-01 03:48:10 8/1嘉軒戰情室

周末美股反彈創短高
可見過去低檔的利空
都是用來壓迫多單出場的工具
這狀況在股票市場很常見
所以有時候還是要一些經驗
才不會畢業在短線相對低檔
至於市場可能還是有人擔心
月中將公布的美國CPI數據
其實縱使再破表
相信也不會造成太大的回檔
因為過去的反應已經過頭了
頂多就是稍微震盪回測短底
但萬一要是數據公布下降
這樣可能就會是利多
股市要彈升的空間就會擴大
所以目前就是擇優作多
至於標的還是可以用我們
一直跟大家談的幾個主軸去留意
基本上都是趨勢向上的族群
只是有些快有些慢
遇到快的不要急漲去追
於到慢的就多點耐心等待
這樣應該都有機會賺到錢

8/1大盤
壓力14992、15051
支撐14875、14947

8/1台指
壓力14936、14990
支撐14816、14889

指標重點
1.經濟日報提到"雙鴻 下半年業績升溫"，文中提到雙鴻董事長林育申日前指出，下半年顯卡的瓦數將從350瓦到530瓦，甚至可能有600瓦的產品上市，雙鴻因市占率增加，因此出貨動能也將比以往更強，加上伺服器平台以及折疊手機新品開始出貨，三大動能將挹注業績持續走升。因為顯卡目前庫存嚴重，所以這部分撇除不談，但是伺服器和折疊手機，相信大家都了解網通我們已經談一段時間了，所以這部分還是繼續偏多操作，而台積電法說提過高階手機沒有影響，摺疊手機就是高階手機的一環，因此雙鴻有拉回是可以做多的，另外過去在4/22TG跟大家談過的摺疊手機，有空可以去回顧一下甚麼股票可以留意囉!!!

2.時報資訊周末提到"創意全年營收維持雙位數成長 動能優預期"，確實營收的部份成長無虞，但是5月份時有法人已出報告點出H2的毛利應該會走下坡，因為量產晶片的毛利較低，所以H1是營運高峰，如今手機、PC的庫存調整可能到明年1Q，因此縱使有台積電訂單加持，但應該也會有所影響，短線拉高應該是站賣方。

3.工商時報提到"旺季到 台光電下半年會更好"，以目前營收表現來看，已經開始恢復過去水平，雖然手機相關占營收比約一半，但利空也已經先反應過，而網通相關占比也近40%，因此應該有機會反應網通復甦的利多，短線有拉回可偏多留意切入。 打开/如何

2022-07-30 16:37:47 本周聯準會升息加上美國公布GDP萎縮，基本上都屬於利空，但是如大家所見股市幾乎已經對於這些利空鈍化，所以接下來台股有可能回歸基本面去發展，因為8月中前陸續將要公布財報，以市場普遍的預期來看，很多個股的財報應該會呈現衰退，尤其是半導體相關的產業，因為去年缺貨漲價效應把基期墊的太高，加上今年紛紛開始調整庫存，因此當初受惠的個股如今都變成受害，像是晶圓代工、IC設計最為明顯，但是相反地，當初因為缺貨而受害的終端需求業者，現在因為缺貨改善後反而開始受惠，其實這邏輯不會太難懂，而我們過去這段時間以來，也是一直往這個方向去跟大家分享相關族群個股，其中就以網通、車用相關的族群的復甦力道最大，所以近期大家也都看到這兩大族群陸續有個股開始冒出頭來，當然已經領漲的不用去追價，反倒是可以去留意一些還沒起漲的優質股，接下來我們就來談還有甚麼股票可以留意。

就網通的部分，以先領漲的個股來看，最早的莫過於神準(3558)、常珵(8097)，那麼後來接著強勢的有宇智(6470)、波若威(3163)，然後近期則是輪到啟碁(6285)、中磊(5388)、華星光(4979)，如果投資人平常有在看盤的話，應該也能發現這個族群算是非常整齊的在往上走，只不過礙於大盤量能不夠，因此只能藉由輪動的方式去讓個股輪著上漲，換句話說，還有一些沒漲很多的個股，投資人就可以去留意，像是光纖相關的光環(3234)、聯鈞(3450)，低軌衛星相關的台揚(2314)、元晶(6443)、萬泰科(6190)、事欣科(4916)，交換器相關的正文(4906)、居易(6216)、合勤控(3704)，這些基本上只要搭配營收能正向往上，相信後續都有補漲的機會；至於車用的部分大部分因為股本較小，所以4月份那一波很多都是一起起漲，像是智伸科(4551)、胡連(6279)、堤維西(1522)、耿鼎(1524)，到目前來看也都還是很強勢在高檔，所以這個族群還能買的股票，水位都不會太低，投資朋友可能會覺得明明很低檔的車用股還很多，為什麼要買水位不低的股票，很簡單，因為水位很低的車用股，幾乎都是營收上不來，或是受惠大陸補貼程度有限，所以股價才會那麼低，因此車用相關的股票真的要慎選，那麼有甚麼股票可以留意呢?像是車用導線架的長科(6548)、界霖(5285)，車用內裝飾板的廣華KY(1338)，另外MIH電動車相關的裕隆(2201)、乙盛KY(5243)，這些都是還可以去留意的個股，有拉回時投資人可以去關注。

至於過去我們另外有講過的綠電、半導體設備，其實也都還是可以去著墨，只不過以目前資金集中的方向來看，似乎以復甦力道較強的族群為優先，所以短線資金就比較分不到綠電、半導體設備族群，當然還是有個別股會比較突出，像家登(3680)、中興電(1513)就是比較獨強的例子，因此有耐心的投資人，還是可以用守株待兔的方式去布局。 打开/如何

2022-07-30 16:37:40 利空連續測試
台股回歸基本面 打开/如何

2022-07-29 03:49:52 7/29嘉軒戰情室

昨晚美國公布GDP萎縮
因此又是經濟衰退的老梗
只不過這次有利空出盡意味
因為四大指數都收高
所以利空已經出的差不多了
接下來只要美國CPI下降
股市持續彈升機會就高
有拉回當然就是擇優偏多
至於近期網通族群輪流走強
不管是光纖、交換器、低軌衛星
網通的次族群都陸續開花
雖然我們過去看好四大主軸
但短線因為網通太吸金
所以近期投資人可先往網通去靠攏
當然其它主軸也是看好
只是需要一些耐心去等待
或是從中先撥一小部分轉去網通亦可
至於操作標的近期節目都有分享
基本上不用去追高
有拉回去找點切入即可

7/29大盤
壓力15008、15080
支撐14875、14932

7/29台指
壓力14944、15019
支撐14816、14873

指標重點
1.工商時報提到"網通需求旺 瑞昱H2看俏"，文中提到瑞昱副總黃依瑋認為，由於交換器（Switch）、WiFi等網通晶片需求仍相當強勁，可望抵銷PC、消費性疲弱水準，因此預期下半年業績可望繳出優於上半年成績單。所以從近期還是有一些公司陸續釋出網通這個產業前景仍好來看，有拉回仍是要偏多布局，不過像仲琦、華星光這種已經漲多的就可以先放掉，往基期還不算太高的網通股去留意應該都還有空間，至於瑞昱的部分當然也是可以考慮操作，只不過它有約35%PC相關的營收比重，所以之前股價也相對弱勢，因此操作瑞昱時就要特別留意PC相關庫存變化的資訊。

2.工商時報提到"駁掉單傳聞 玉晶光：訂單滿手"，只能說昨天就應該盡早重訊澄清，不然以後禿鷹只會越來越囂張，至於短線玉晶光可能還是要避開，通常這種被禿鷹盯上的個股，難保不會有後續的攻擊新聞再出，台股有1700多檔股票，沒必要執著在一檔個股上面。

3.工商時報提到"淨值保正 潤泰全化解下市危機"，其實短線這樣增資去解除危機確實合理，但是未來呢?如果美國升息循環結束後轉降息呢?資產減損的部分如果未來回沖，那增資膨脹的股本會不會是沉重的包袱?其實對於股東權益來說就是減分，因此不建議去操作這樣的個股，縱使未來有反彈的空間，只要風險仍高就盡量不要去碰。 打开/如何

2022-07-28 03:54:20 7/28嘉軒戰情室

昨晚聯準會再升3碼
基本上符合市場預期
因此四大指數皆往上收高
接下來就是看美國CPI
如果可以往下降
那麼股市往上彈升的空間
應該就有機會再增加
所以萬四悲觀錯過千點彈升
現在是否有多一點信心了呢
至於操作的部分還是一樣
找趨勢向上的個股去靠攏
但如果碰到的是虧轉盈的題材
會擔心財報就是先略過
等公布完之後再回頭去專注
像網通的光環可能就是這種股票
基本上往5-6月營收能創高去找
財報應該都不會太差
而網通、車用、半導體設備
這些主軸應該有不少營收好股
或許可以作為選股主要方向

7/28大盤
壓力15108、15179
支撐14984、15052

7/28台指
壓力14986、15047
支撐14849、14927

指標重點
1.工商時報提到"聯電Q2財報 大四喜"，文中提到受惠於南科Fab 12A廠P5廠區新建產能在第二季開始量產，以及OLED面板驅動IC、影像訊號處理器（ISP）、WiFi和車用等應用需求的驅動下，22奈米及28奈米產品組合的營收較前一季度成長了29％，所以大家看出重點是甚麼了嗎?其實就是WiFi和車用需求很好，只不過現在已經7月下旬，如果3個月之前可以看懂網通和車用的產業趨勢，那是不是會更好呢?所以這訊息對我們來說其實不算大四喜，不過有一點確實令人意外，就是OLED面板驅動IC這部分，聯電居然沒有被砍單，怎麼說?因為目前仍是只有高階手機才會採用OLED螢幕，換句話說這跟日前台積電法說提到高階手機仍好是MATCH的，意即蘋果出貨量可幾乎確定是不受影響，所以蘋概股就可以多去留意，所以只能說看新聞是一回事，解讀新聞又是另外一回事，多了解產業脈動，對於投資是有助益的唷!

2.工商時報提到"蘋果鏡頭轉單 大立光進補"，文中提到蘋果供應鏈分析師郭明錤最新提出，玉晶光（3406）生產的iPhone 14主鏡頭似乎正遭遇膜裂問題，導致蘋果已將1千萬組鏡頭訂單由玉晶光轉移到大立光（3008），防止iPhone 14新機出貨受影響。先不論是真是假，但是從昨天跳進去的空單來看，只能說怎麼這麼巧就碰上良率出包的問題，所以在股市操作真的要很小心，因為任何時候都有可能被特定人放話影響到股價，由於玉晶光沒有正面回應這訊息，因此短線應該會偏弱勢整理，空手的就不建議去介入，至於大立光仍是築底階段，日前有出量攻擊過，只要再出量應可再往上攻，大資金的投資人可在細微拉回找買點。

3.經濟日報提到"欣興看Q3和Q2差不多 載板續旺、HDI步入旺季"，文中提到財務長沈再生提到，目前看第3季市況和第2季差不多，載板持續和第2季差不多，且HDI步入旺季，載板來自高速運算（HPC）持續強勁，所以由此也可以看出高階手機和車用持續往上，因為這都屬於HDI板的應用範圍，而高速運算就是偏向網通相關的應用，所以大家應該就知道下半年的產業趨勢要怎麼選才是。 打开/如何

2022-07-27 03:48:03 7/27嘉軒戰情室

昨晚美股企業財報不佳
導致四大指數皆墨
而美股財報周陸續還有
很多企業將公布獲利
普遍預期應該都不會太好
因此股市應該震盪築底為主
至於台股狀況應該也差不多
8月中前財報也陸續要出爐
原則上先挑財報不會太差的
這可以從5-6月營收都創高去著手
因為通常營收好獲利也會增
雖然會有例外
但我們說的是"普遍來看"
像網通、低軌衛星、半導體設備
這些族群裡有很多是營收創高
有拉回都仍是可以偏多留意

7/27大盤
壓力14837、14903
支撐14712、14764

7/27台指
壓力14733、14802
支撐14615、14667

指標重點
1.時報資訊提到"穩懋Q3恐不妙 今年資本支出下修至80億元"，文中提到針對法人詢問大陸智慧型手機市場庫存調整何時結束？陳舜平表示，大陸相關客戶狀況還是很弱，618採購表現也不怎麼好，今年第3季還是持續修正，進行產品庫存調整，但要修正到什麼時候？目前還沒有答案，要一季一季來看，9月是全年新機發表時間點，今年第4季或明年第1季還會不會衰退，要看今年第3季末及第4季新機發表再看看。也就是說若是以之前台積電法說提到庫存調整要到明年1Q來對比，可以抓至少調整到今年4Q這個重疊點，也就是說消費性電子相關的個股股價都有可能還會下修，當然不是指全部，只是通常電子業在庫存調整時，像IC設計的本益比修正會比較劇烈，所以過去也才提醒大家要特別留意，至於穩懋的部分，短線應該還有測底的可能，空手者不建議介入，持有者也不用殺低，畢竟長線有車用題材在未來會發酵，只是時間會拉很長，如果不能等待，就是等反彈拉高換股。

2.自由財經提到"逆風成長！智原總座：全年營收年增逾60％目標不變"，標題看起來是很不錯，但是法說內容其實不是那麼優，因為接下來3Q的毛利還是會下滑，主要也是因為庫存調整以及產品跌價，全年成長是因為去年基期較低，因此不能算是利多，原則上未來反彈拉高還是建議賣出換股。

3.時報資訊提到"中光電上修影像產品出貨 今年看增7成"，以2Q獲利2.08元來看，雖然含有業外，但整體獲利一直都算平穩，加上未來VR解決方案也將開始放量，所以日前已經在節目分享給大家，未來有拉回仍是可以偏多留意。 打开/如何

2022-07-26 16:13:29 台股本周量能急凍，連續兩天都是尾盤作價湊到1800億之上，由此可見市場預期本周聯準會升息應該會影響到市場，所以使得市場有一些投資人的資金暫時不打算進場，其實現階段這樣選擇也無可厚非，畢竟今年以來，全球的變數太多，先是俄烏戰爭再到美國QE退場開始升息，進而導致通膨加劇以至於經濟可能衰退，其實更正確地說，經濟已經在衰退了，不然半導體怎麼會有消費電子的庫存要消化到年底甚至明年1Q?但看到這裡，投資人也不用過度恐慌了，因為股市從年初高點到之前低點跌掉約4700點就是在反應經濟衰退的利空，至於反應完了沒有?如果從下個月開始，美國的CPI數據可以開始持續下降，那麼對於全球經濟來說都會是利多，因為原物料的成本一旦開始往下調整時，這樣民眾的消費力才有機會提升，就有助於消費電子產品的庫存消化，所以後續CPI數據都是需要隨時去留意的地方，至於操作上該怎麼選擇?很簡單，就是盡量往非消費性電子的族群去靠攏，像是網通、車用、綠電…等一些比較偏向過去缺料導致需求遞延和政府政策作多的相關族群，這樣或許就比較不會受到影響，
其實這些族群也是過去這段時間以來不斷跟大家分享的主軸，只不過目前市場資金大概就是2千億上下的規模，不太可能面面俱到，再加上近期元宇宙冒出頭，資金又多了一些輪動的地方，因此像綠電的部分近期就比較沒有表現，這就只能耐心等資金輪動而已，畢竟產業趨勢是沒有改變的，至於投資人要怎麼選擇?就看自己的操作習性去決定，如果有耐心，或許用一部分資金去等待綠電族群是可行的，但如果想要積極一點操作，那就是貼著盤面去操作有量的族群，當然還是要以產業趨勢向上的族群為主，像航運、鋼鐵…這種偶而資金集中的熱絡股，因為趨勢是往下在走，所以當它量能熱絡的時候，就不太適合去操作，因為一旦卡住沒走，可能就是套很多年，這部分可以參考金融海嘯時50元以上的中鋼(2002)，這樣大家應該就懂意思了。

那麼指數在反彈了千點之後，近期還有甚麼股票可以留意呢?其實大家可以回顧一下去年元宇宙在飆漲的時候，同一時間連動的還有低軌衛星和光學族群，而目前看起來也有這樣的跡象，只不過還沒有全面性的上漲，因為跌的深度不盡相同，像宏達電(2498)為首的元宇宙，從去年高跌起跌到最低是跌掉5成以上，但是低軌衛星的萬泰科(6190)就跌不到4成，而光學相關的揚明光(3504)則跌掉超過6成，所以這一波宏達電和揚明光就漲的相對較多，可是萬泰科的題材從去年大漲後到現在有沒有改變呢?當然有，因為變得更好了，從營收來看，去年大約就是6-7億元/月，但今年到2Q時已經是8-9億元/月，所以股價還沒像宏達電那些相關族群個股大漲就是投資人的機會，其實近期節目談到的中光電(5371)也是類似的狀況，都是獲利相當穩定的公司，尤其今年還配4元，殖利率算很高，有拉回都是可以多留意。 打开/如何

2022-07-26 16:13:26 升息前量縮觀望
短線如何應對? 打开/如何

2022-07-26 03:48:59 7/26嘉軒戰情室

昨晚美股漲跌互見
主要是科技股下跌
應該是美股財報周上路
陸續會有公司財報出爐
原則上因為通膨影響
市場消費力大幅下滑
所以財報數據應該不會太好
但其實股市都有先反應
因此縱使短線還有利空
應該也是反覆震盪築底為主
台股的部分也是差不多
8月中之前才報也將出爐
數據應該也是不會太好
當然也還是會有不錯的公司
只是要如何去篩選出來
就要看投資人的功力了
原則上趨勢往上走的公司
財報應該都不會太差
往這個方向去找個股
應該是不會錯
所以短線的操作方向
我們仍是以過去講的
幾個主軸為主
尤其近期網通相關
還有元宇宙擴散出去的
光學、低軌衛星都有
比較高的人氣和量能
因此可以優先往這些去移動

7/26大盤
壓力14903、14949
支撐14762、14838

7/26台指
壓力14758、14802
支撐14620、14697

指標重點
1.時報資訊提到"MCU本季ASP下修成定局 盛群:訂單延遲非消失!"，其實過去我們都已經不斷提醒過大家，IC設計相關的個股要非常小心，因為晶圓代工的產能鬆動時間比我們預期早很多，最早從世界先進4月營收衰退時，其實我們就已經有警覺，不過後續有補上其他產品去填產能，但沒料到手機庫存會破表，所以到最近力積電法說提到產能利用率將會降到90%，我們也沒有太意外，而本周聯電也將法說，預期應該也是差不多的結果，應該就是繼續調整庫存，那麼晶圓代工、IC設計的股價都已經跌很深，因此也不適合去追殺，就是等反彈上來後去做調整換股即可，原則上產業趨勢在往下，所以投資人還是要去審慎面對。

2.工商時報提到"旺季到 精材H2業績勝H1"，文中提到智慧型手機需求疲弱，手機CIS元件市場供過於求，消費性CIS元件封裝量能減弱影響精材接單，所幸車用CIS封裝訂單維持強勁成長趨勢，一消一漲情況下，精材下半年CIS相關業績可望持穩。以車用需求來看，目前確實強勁，因為從昨天盛群、揚明光的法說內容都能得到車用產品仍是相當熱絡，只不過台灣電子業有很多公司的手機營收占比很高，像是台積電就有40%，所以精材手機疲弱的部位是否真能靠車用抵銷，還是得先等2Q財報去看有無端倪可循，如果財報的某些特定數字能引領向上，那麼或許CIS這個族群的同欣電、晶相光都有機會表現也說不定。

3.工商時報提到"震撼！聯發科投片英特爾"，其實會下單英特爾只有一個原因，就是成本較低，因為文中提到Intel 16具有16奈米節點的效能，但光罩更少，後端設計規則更簡單，並具有領先業界的射頻和類比能力。重點就在四個字"光罩更少"，因此沒有必要過度解讀，對任何企業來說，降低成本絕對是相當重要的考量，但是不能過度，像高通把高階先進產品下單給三星就是自取滅亡，因為市占率才不段流失轉向聯發科，所以聯發科只要不要犯同樣的錯誤，下單給英特爾應該是沒有甚麼問題，只是股價的部分跟剛剛盛群面臨到的是一樣的問題，就是產品ASP走下行循環，所以股價也是等反彈到一定程度後要擇機換股。 打开/如何

2022-07-25 03:47:54 7/25嘉軒戰情室

周五美股普遍拉回
其中費半的跌勢較重
應該是短線漲的較多
所以拉回也較深
不論如何近期就是
震盪偏多的整理格局
短底的型態應該沒問題
只是要打底多久
應該就是看美國這條大船
的經濟要怎麼發展了
本周的聯準會升息
以及下個月要公布的CPI
應該就是決定下半年走勢
相當重要的關鍵
台股的部分也會隨之連動
所以目前操作還是盡量
先往趨勢較無疑慮的族群
去移動會比較安全
不外乎就是過去這段時間
一直跟大家提到的幾個主軸
但短線融資在增加的個股
應該會有一些修正出現
像網通個股就有一些在殺融資
反之融券增加的個股
也就容易繼續往上軋空
像元宇宙相關個股就蠻多在軋空
所以短線資金要怎麼去調整
投資人或許可以多加思考
因為有時候資券的籌碼戰
不是短暫時間可以結束
因此追高要記得嚴格控制風險

7/25大盤
壓力14966、15030
支撐14861、14920

7/25台指
壓力14765、14831
支撐14663、14727

指標重點
1.工商時報提到"家登 訂單看到明年"，以半導體設備相關的個股來說，家登算是跟台積電較緊密的個股，因為EUV光罩的部分，全球只有兩家供應商，所以家登受惠程度絕對不容小覷，也因此享有較高的本益比，原則上有拉回仍是可以偏多留意。

2.時報資訊提到"低軌衛星拚發射 昇達科吃補丸"，其實未來五年低軌衛星發射的數量已經大致底定，平均大概就是一年2000顆，所以不只是昇達科，像是主攻專用PCB的華通也是受惠，以今年來說，目前發射的衛星PCB幾乎都是來自華通，所以H1的營收年增已30%來看，今年獲利有機會創高，因此覺得昇達科股價較高的投資人，或許可以多留意華通，當然昇達科有回檔也是可以留意。

3.工商時報周末提到"漢磊上半年賺贏去年全年"，其實以目前訂單狀況來說，未來應該仍是季季高的狀態，只不過投資人所見到的是每季獲利仍不到1元，所以仍不感興趣或是覺得本益比很高，但如果了解未來擴產之後，每季的獲利是2元起跳，或許現在的股價就會覺得很便宜，當然現在說每季2元應該是沒甚麼人會相信，只能說這需要時間，因為股價永遠是預先反應，等到未來獲利跳升時，股價應該已經2字頭以上了，總之這個產業可以多留意，股價有急回時，可以考慮長線布局，但若是求短線利潤的可能就不太適合。 打开/如何