股市軒昂 張嘉軒分析師

2022-06-30 03:55:53 6/30嘉軒戰情室

昨晚美股仍呈現下跌
費半跌幅較為沉重
台股應該還是會受影響
短線仍是先以低檔震盪
去看待即可
原則上指數疲弱加上
量能也無法放大
操作只能盡量往趨勢
向上的族群去靠攏
另外生技族群也是可以
作為避險的一個族群
都可以趁拉回多留意

6/30大盤
壓力15162、15208
支撐15075、15122

6/30台指
壓力14945、14989
支撐14856、14899

指標重點
1.工商時報提到"缺料緩解 工業電腦漲聲響"，文中提到的缺料緩解，過去我們4~5月份在節目講時就已經跟大家分享過，因為這從晶圓代工的營收和相關新聞都已經有跡可循，所以工業電腦此時就不是各位的買點，但是工業電腦尤其是在伺服器相關的部分，既然企業要汰換，一定是連同400G的網通設備汰換掉，不可能伺服器換了400G而網路傳輸設備還停在100G，因此網通族群仍是可以留意，而智邦我們也分享已久，它股性牛皮不好操作，尤其只要散戶用融資買進去，它通常就會回洗甩轎，所以想操作的投資人就盡量不要用融資，另外有一家400G交換器的明泰，股價相對較低，或許也有受惠的機會，不妨可以留意出量時的買點。

2.工商時報提到"裡外通吃 長榮航今年EPS拚逾4元"，其實過去我們已經列舉過航空股在沒有疫情之前的獲利，也就是靠客運時獲利最多大概就是1.5元，而以1Q財報來看，客運的運價已經大幅下修，2Q開始空運客戶應該會回海運，所以今年獲利假設都維持1Q水平，也差不多就是2.5~3元，萬一運價續跌可能就只有2元，因此我們還是維持之前5月初站在賣方的看法，有拉高仍是要站賣方。

3.工商時報提到"庫存壓力炸鍋 晶片業慘迎首波降價潮"，過去這一周以來，我們都已經提醒投資人IC設計相關的個股，未來反彈都要站在賣方，因為晶圓代工的產能已經從DDI調配到PMIC，這表示半導體產業的利潤已經開始鬆動，就連下游的封測業也都有獲利下修的壓力，當然半導體以台積電為首的相關個股，我們仍是看好，只是短線上受手機庫存調整的影響，先等它修正告一段落再去操作，至於車用相關的第三代半導體有些築底，有些先轉強，像是太極、廣運較強，所以台亞、全訊、嘉晶、漢磊都可以多留意。 打开/如何

2022-06-29 03:53:14 6/29嘉軒戰情室

美股昨晚持續拉回修正
短線應該會維持震盪
直到下月CPI公布後
才會有比較明顯的方向
至於台股應該也是差不多
雖然電價調漲對企業
算是不小的利空
尤其是在重電工業部分
像是鋼鐵業就影響甚鉅
但排除核能已是事實
未來台灣的電價只會
繼續往上走而已
所以對於股市當然
會有一些影響
但短線應該也已經反應
否則中鋼股價不會類似
直線跳水搬往下跌
應該就是早知道會漲電價
有人先砍出去罷了
總之短線先以短底看待
只是這個底部要扎實一點
就必須先站回5月低檔區
也就是大約15650
這樣後續彈升的幅度
才會開始加大
否則就只能先在低檔
橫向震盪為主
操作的部分一樣是
往趨勢向上的族群靠攏
應該會是比較好的選擇

6/29大盤
壓力15291、15337
支撐15195、15238

6/29台指
壓力15079、15119
支撐14977、15018

指標重點
1.工商時報提到"富采衝Micro LED 砸逾6億擴產"，文中提到晶電董事長范進雍在上一季度的法說會上曾經表示，Micro LED原本不想這麼快擴產，但因設備交期拉長，因此將擴產時程提前到今年，明年客戶積極試水溫，將拉高Micro LED下單量，有利於Micro LED於2023年開始挹注營收。這應該是為了三星提前量產大尺寸電視，畢竟目前只有轉投資的錼創有能力量產，因為擁有巨量轉移、巨量修補、巨量檢測等關鍵技術，所以持有的短線跌深也不必追殺，等3Q錼創掛牌之後應該有機會被帶動彈升，至於空手的是等錼創掛牌找買點，而不是去等待買進富采。

2.工商時報提到"國防訂單至2024年 全訊營運動能無虞"，以國內第三代半導體的廠商來說，算是訂單相當穩定的廠商，因為國防軍用的訂單比重很高也很穩定，但通常Q3是全年的營收斷層區，因為國防訂單有驗收的時間遞延期，所以營運高峰幾乎落在Q4，所以近期股價回檔就可以多留意。

3.工商時報提到"訂單滿手 中興電業績戰高"，如果這新聞的公布時間可以與我們上週提醒大家太陽能的時間相同，這樣對於投資人應該會比較有幫助，短線既然漲到前波高點套牢區了，就不必現在去追價，依舊是可以做多的標的，但是等拉回量縮時再去切入會較適合。 打开/如何

2022-06-28 03:52:36 6/28嘉軒戰情室

昨晚美股呈現小幅回檔
短線只要不再破底
維持在一定區間整理
這樣就已經很不錯
等到7月CPI公布確定
通膨數據得到緩解
那時候再往上彈升即可
這段時間先讓籌碼沉澱
讓沒信心的籌碼出場
這樣後面的漲勢也可能較大
至於操作的部分
仍是可以資金集中的族群
去做積極性的操作
像近期綠電、元宇宙就比較
有量能在圍繞
另外航運的部分因為陽明
昨天除息的關係
也稍微讓人氣回升
雖然我們不看好原物料相關
但貨櫃三雄確實有助於量能
以及人氣的回溫
所以是可以列作觀察指標
原則上近期先以築底看待
至於何時可以像樣反彈
短線大盤15650站上與否是關鍵

6/28大盤
壓力15557、15620
支撐15449、15496

6/28台指
壓力15316、15351
支撐14229、15277

指標重點
1.工商時報提到"宏達電推元宇宙手機_16檔元宇宙概念股開趴"，雖然這些個股近期表現都有一些漲勢，但少數幾檔個股其實還是少碰，像宏達電集團的個股普遍都是籌碼戰，漲多吸引到融券進場，走的是軋空題材，所以只要空單投降就要留意賣點，所以操作這種個股要多留意籌碼變化。

2.經濟日報提到"盛群 全年營運恐衰退"，其實4月的時候有媒體報導交期要超過52周，現在回頭來看結果似乎大相逕庭，有時候和股市相關的媒體訊息，投資人一定要懂得如何去解讀，像當初交期超過52周的報導就是要讓套在裡面的投資人"腳麻了"，讓你覺得好像沒那麼糟，然後就卡住不動了，所以現在說營運恐衰退能不能相信?坦白說以產業現況來看，這應該是真的，只是短線跌深要不要去砍?這就沒有絕對答案，因為弱勢籌碼加上產業在下行，能有多少反彈確實不意拿捏，我們只能提醒大家，車用相關的供需已不像過去失衡，所以過去產品漲價的效應已經退去，之前因為漲價受惠的個股，後續都有跌價的壓力，所以反彈還是要找退出點。

3.工商時報提到"伺服器夯 緯穎擴廠搶商機"，看到這則新聞應該就知道我們要談的內容就是網通相關的個股，拉回還是可以找買點，尤其伺服器換機潮過去因為疫情而遞延到今年，所以從H2開始到明年將會是換機高峰期，再來就是伺服器換機是為了讓速度提升，因此過去以100G為主的設備也將會汰換到400G，所以連帶的400G相關設備也會一起受惠，這就是為什麼我們一直再跟大家談網通的主因，有拉回仍是可偏多布局，至於股價速度快慢就交給市場決定。 打开/如何

2022-06-27 03:54:18 6/27嘉軒戰情室

周五美股呈現強彈
到下月CPI公布之前
應可先見止跌反彈
而近期能源、糧食
相關的商品報價都下跌
因此下月的CPI應該是
可以見到往下修正
因此股市應可持續
見到像樣反彈的機會
而在這一波反彈中
必須做出很多抉擇
因為有些產業開始走空
反彈就需要去做調整
甚至連反彈也不等
直接轉到趨勢向上股
或許都還比較有機會
原則上資金往過去跟大家
談的四大主軸去移動
應該會是比較好的選擇

6/27大盤
壓力15497、15555
支撐15403、15449

6/27台指
壓力15277、15335
支撐14184、15229

指標重點
1.中時新聞周末提到"三星3奈米搶先量產 技術超車內幕曝光"，文中提到有消息人士透露，已有三星客戶下訂3奈米產能。三星也相信 3 奈米量產後，是三星達成世界第一半導體企業的重要動力。過去這種消息都不會說清楚良率到底有多少，基本上電子產業通常是85%損平，90%以上才有賺錢機會，除非有報導證實蘋果、英特爾願意下單三星，否則這種新聞對台積電的殺傷力幾乎為零，而短線低檔開始出現利空，股價應有利空測底的機會，持有則不必殺低，耐心等反彈即可。

2.工商時報提到"VR產業趨成熟 郭明錤：關注四大頭戴品牌"，上周宏達電已帶動元宇宙反彈行情，而實際上這個族群其實還有一些仍在低檔的個股，而且基本面也比宏達電集團好，像是中光電、揚明光、驊訊...等，短線可以等拉回時多留意。

3.工商時報提到"綠電題材 上緯投控大亞閃亮"，其實文中的內容都是過去新聞再重複登出而已，也就是說基本面始終維持往上，並沒有因為之前下跌就做改變，所以在技術面看起來走空的時候，我們在節目上提醒大家留意，有些產業的股價就是故意利用技術面破線來甩轎，這樣才能讓散戶都下車，原則上綠電相關族群的個股都可以操作，只是時間快慢要看每家的籌碼而定，短線有拉回都還是可偏多布局。 打开/如何

2022-06-24 03:51:16 6/24嘉軒戰情室



6/24大盤
壓力15276、15324
支撐15172、15218

6/24台指
壓力15079、15119
支撐14977、15018

指標重點
1.今日新聞提到"美商會憂台供電不穩 王美花回應了"，文中提到美商會認為能源是台灣三大急迫性問題之一，吳王小珍指出，經過三月的幾次停電，顯示供電穩定已經不是隱憂，也成為會員「愈來愈擔心的議題」，要有安全及穩定的能源供給，是必須馬上處理的問題。其實這個問題全國的人民也都很清楚，只是看投資人在股市要如何把這樣的訊息反應到操作上而已，而近期看到的再生能源條例草案就是轉化成操作的輔助，原則上就是找綠電相關的個股去逢低承接，過去我們也都解釋過長線趨勢向上的原因，投資人是否要布局就自行斟酌決定。

2.經濟日報提到"花旗大砍長榮、陽明目標價"，如果砍目標價的報告是在4月就出，那樣對投資人才有幫助(過去TG我們已提醒過投資人)，此時急跌之後才出也無追殺必要，或許短線還有低點，但也是等待反彈之後再視情況退出會比較合適。

3.工商時報提到"茂達衝新品出貨 H2營運季季增"，時間回到前天矽力搶下力積電產能，相信大家應該還有印象，日前德儀的晶片售價已經暴跌8成，其中就是電源管理IC為主，而矽力搶下的產能也是用在電源管理IC，換句話說供給的量放大表示市場有需求，但相對地價格要維持在高檔也就是難題，畢竟晶片荒已經過去，毛利下滑是目前課題，否則股價不會修正迄今仍未止跌，看看聯詠、聯發科...IC設計股皆是如此，所以還是如同先前的叮嚀，IC設計股有反彈站在賣方，操作務必謹慎小心。 打开/如何

2022-06-23 03:51:10 6/23嘉軒戰情室

昨晚美股呈現回檔
其中費半跌幅較重
應該就是在反應全球
手機庫存過高的利空
而目前韓股也續破底
短線手機相關供應鏈
族群的個股應該會較有壓
尤其是與三星相關
但跌深的也無殺低必要
就是等短線利空鈍化
反彈之後再去做調整
至於操作的部分
仍是往未來趨勢往上的
族群去偏多操作
過去談的四大主軸
綠電族群算是有修正過
短線政策扶植的因素下
可以積極偏多去留意

6/23大盤
壓力15421、15472
支撐15328、15382

6/23台指
壓力15119、15153
支撐15018、15079

指標重點
1.工商時報提到"雙利多 太陽能族群暖烘烘"，文中提到經濟部預告「再生能源發展條例」部分條文修正草案，研擬新增建築物屋頂設置太陽光電規範，另外禁止任何採用陸製的太陽能電池相關組件進口，同時祭出吹哨者殺手鐧，禁止洗產地行為。修正草案的部分雖然尚未通過，但以目前趨勢來看，應該只是時間問題，不過禁洗產地算是直接的利多受惠，只是近期股價普遍都修正過，很多檔個股看起來都像空頭排列，如果沒有去了解產業，應該是不太敢去買進，但有時就是主力刻意營造的氛圍，就像4月底的創意，一樣也是破底空頭排列，所以會擔心的就不要碰，但我們的結論是這族群逢低可擇機切入。

2.工商時報提到"大咖領跌 IC設計重傷"，如昨天所提到的，以最大宗的三星來說，最快7月才會重新下單，也就是供應鏈的營收要回溫到水準應該是8月之後，但現在是6月下旬，股價應該已經領先反應，所以短線探底應不至於去追殺，未來反彈拉高再找機會賣出。

3.工商時報提到"集邦：晶圓代工擴產 明年將減速"，文中提到集邦認為，在現階段消費性需求疲弱不振的市況下，擴產進程的延遲反倒消弭了部分對於2023年供過於求的擔憂，但部分供給仍然緊張的料件缺貨情況恐怕將再度延長，其實從昨天矽力搶下力積電產能的訊息就已經說明，供需緊張的晶片荒應該已不復在，否則晶圓代工廠怎麼會把產能排給毛利較低的電源管理IC，邏輯懂了，自然就能理解頂多是晶圓代工的供過於求延後，至於缺晶片就不必擔心，因此結論就是晶圓代工族群的反彈賣點會隨之遞延。 打开/如何

2022-06-22 03:50:21 6/22嘉軒戰情室

昨晚美股勁揚逾2%
短線跟台股一樣
有落短底的跡象
至於能彈升到哪裡
就是先看下個月CPI數據
原則上在升息3碼之後
也只能出現下降
如果CPI還是往上升
那就真的會很麻煩
但這都要等7月揭曉
短線就事先以落底反彈視之
操作的方向還是往
趨勢向上的族群為主即可

6/22大盤
壓力15695、15744
支撐15588、15639

6/22台指
壓力15309、15349
支撐15220、15263

指標重點
1.工商時報提到"三星手機賣不完 台鏈受害"，文中提到三星上周通知面板相關供應鏈即日起停止出貨，預計最快7月底才會恢復進料，而事實上6月初外界就已傳出，三星在智慧型手機銷售不如預期下，5月大砍手機產量35％，並將全年出貨量目標下修近10％，依據零組件訂單前置期與庫存水位的不同，零組件被砍單的幅度則在30～70％不等。所以對相關台廠的營收影響應該會到8月，而股價是預先反應，因此短線利空來測試不用太緊張，但之後反彈還是要找賣點，因為緊接著台積電的晶圓代工費用調漲，已經有不少IC設計廠無法轉嫁給客戶，也就是會面臨到毛利再下滑的風險，所以多數的IC設計股逢反彈都是要準備退出。

2.工商時報提到"金居Q3轉晴 伺服器需求續旺"，看到這個新聞應該就知道為什麼我們會講這麼久的網通族群了，其實要找出趨勢族群不難，而是難在過程中要怎麼去利用其他資訊來輔助判斷這個看法正確，所以過去我們也舉過很多公司的說法來佐證給大家參考，所以今天金居這則訊息只是再度告訴我們網通伺服器這一塊的多頭趨勢不會因為近期大盤破底而改變，所以相關個股有拉回還是偏多留意，至於金居的部分短線剛落底，可以等底型較完整之後再視情況操作。

3.工商時報提到"矽力報喜 搶下力積電12吋產能"，我們把時間回到6/8，當天有一則新聞是"美巨頭爆晶片價崩殺8成"，那內容其實就是德儀晶片跌價8成，而德儀主要是類比IC，也就是說電源管理晶片也算其中，所以矽力搶下產能，表示已無車用客戶排隊搶力積電產能，因此才會塞電源管理晶片，換句話說就是接毛利較低的電源管理晶片來塞產能，這樣其實只會造成電源管理晶片的供給失衡，對矽力、致新來說未必是利多，其實各位從近期股價破底來看，應該也能了解上面第1則為何提醒大家多數IC設計股要盡量避開了。 打开/如何

2022-06-21 03:51:45 6/21嘉軒戰情室

昨晚美股休市一天
但台指夜盤反彈上漲
昨天融資減了近90億
今天開盤應該還會有
部分的斷頭賣壓出現
所以早盤應該會有一小段
下壓的走勢見到
不過這樣也確實利於反彈
至於何時會落底
就看後續籌碼怎麼發展
目前也不用預設立場
視反彈結構再觀察即可

6/21大盤
壓力15565、15602
支撐15424、15467

6/21台指
壓力15220、15263
支撐15091、15131

指標重點
1.工商時報提到"馬士基執行長示警：貨櫃運輸大多頭 最快８月反轉"，文中提到馬士基執行長施索仁表示，就如同之前所預測，景氣反轉的時點不太可能在下半年初，最快可能在8月或之後就出現。其實大摩在4月出報告後，我們已經提醒大家不論是海運還是空運，運價應該都已經鬆動，後來1Q航空雙雄大幅毛利下滑時也再次提醒大家航運股要小心，而現在時間已經進入6月下旬，如果報導所說的8月反轉，那麼近期的急跌應該已經領先在反應，因此航運股的部分逢反彈還是要準備站在賣方，雖然獲利看起來好像很好，但是獲利高峰一旦過去，股價要往下修正，通常就不需要太多理由，就像當初千元之上的宏達電一樣。

2.工商時報提到"訂單回穩 宏捷科Q3營收給力"，由於今年手機銷量衰退，PA族群個股也成了重災區，而Q3本來就是旺季，如果營收還上不來，那股價應該早持續破底，所以目前看來是築底有餘，反攻無力，量能能否放大是反攻的關鍵，PA族群短線觀望為主，因為空間應該不大，做多標的有更好的選項。

3.時報資訊提到"離岸風電增資助力 前五月僑外投資金額 翻倍"，由於台灣的風場算是條件很好的場域，因此可設置的數量也相對較多，因此外資投資的意願很高，而投資又有限制需要有一定比例的國內廠商參與，所以風電相關的個股當然就會受惠，只是近期盤勢不好，族群性走得較弱，但長期而言是可以偏多布局，像是世紀鋼、上緯投控、永冠KY都是可以留意的標的。 打开/如何

2022-06-20 03:49:36 6/20嘉軒戰情室

上周美股漲跌互見
短線利空都已先反應
接下來就是看7月CPI
原則上通膨放緩
股市才有機會大幅彈升
在此之前應會震盪為主
短線仍有機會暴漲暴跌
因此盡量避免見漲追價
有本質的趨勢股仍是
可以拉回偏多留意

6/20大盤
壓力15687、15736
支撐15568、15639

6/20台指
壓力15209、15263
支撐15101、15149

指標重點
1.中時新聞周末提到"新伺服器鏈 有感崛起的產業"，文中提到三家公司對於網通相關的復甦都相當正面，但回歸到最現實的部分，就是伺服器汰換後必定要同步拉升傳輸速度，總不可能硬體提升了，速度還停留在100G，所以400G的汰換也會隨之加快，這是正相關的連動，所以網通這個產業的成長期還很長，有拉回都可以偏多留意。

2.自由財經周末提到"用中國製太陽能模組、電池 能源局:廢電業執照"，其實過去太陽能產業讓人詬病的就是用中國貨賣台灣價，而這次隨著美國查洗產地，能源局也順勢加重罰則，對於產業來說算是好事，也因此有機會將台灣的優勢放大，相關個股拉回都可以留意。

3.工商時報提到"漢磊衝車用、綠能 H2會更好"，長線來看SIC、GAN都仍是倍數需求在成長，尤其目前全球擴產的速度還跟不上需求，而且進入門檻很高，因此目前從獲利來看會覺得本益比很高，但這其實是盲點，因為未來的獲利數字仍是往上，所以不能用眼前的股價來推估，如果有拉回都還是可以擇機去低接。 打开/如何

2022-06-17 03:53:10 6/17嘉軒戰情室

昨晚美股持續破底
原因當然還是老梗
就是升息之後擔心
經濟會陷入衰退
就是這樣一直在循環
目前看來甚至可能
要到7月才有機會緩解
因為至少要等CPI公布
如果下降就會強彈
反之就是近期劇本再來一次
然後7月再升息3碼
未來劇本可能就是這樣
因此台股近期應該就是
持續在低檔盤旋為主
整理的時間長短
就是隨美股的起伏而定
短線的操作可以保守一些
甚至觀望也都無妨
如果真的要買
也盡量挑強勢型態的
趨勢向上股為主
尤其是線型破線很醜
那種超跌的個股會較佳
就像4月底破底的創意一樣
只是敢買這種股票的人
畢竟是少數
因為必須要懂產業前景
才敢大膽出手買進
這就要看投資人功力了

6/17大盤
壓力15627、15687
支撐15513、15568

6/17台指
壓力15263、15321
支撐15149、15208

指標重點
1.時報資訊提到"辛耘H2及全年營運看優"，文中提到近期市場有些雜音，主要是中國大陸手機市場需求減緩，使台灣有些產業受到影響，但5G、高效運算（HPC）、智聯網（AIoT）、擴增實境（AR）、車用電子、雲端等需求，即使偶而會有些許雜音，但未來幾年的長期成長趨勢不變。所以整體看來跟我們所說的四大主軸相去不遠，因此辛耘也可算是產業題材多元的個股，只是股性較為溫吞，需要耐心等待，未來拉回可以擇機切入。

2.工商時報提到"智邦揮軍越南 亞太布局成形"，其實新聞的內容在股價上漲之前，我們都已經大致掌握，所以過去低檔才會連續在節目上分享，股價在低檔都是乏人問津，上漲之後媒體才會搧風點火要散戶追價，所以短線就不用去追買，等拉回再找買點即可。

3.工商時報提到"庫存壓力大增 IC設計慘"，文中提到由於晶圓代工產能至今仍相當吃緊，原因在於車用、工業等非消費性需求相當強勁，一旦減少訂單就只能重新排隊量產，若有急單需求就只能看著訂單從手中溜走，代表IC設計廠庫存壓力將會因此提升。其實就類似之前車用晶片砍單而無法插隊造成車廠無法生產而停工，所以目前IC設計廠確實有壓力，但是在面板驅動的部分應可確定有砍單情況，因為4月世界的營收已經下滑，5月營收回升是因為補上電源管理IC訂單，但毛利相對較低，所以產業鏈中已經出現變化，IC設計類股在操作上都要非常小心謹慎。 打开/如何