股市軒昂 張嘉軒分析師

2022-07-22 03:51:17 7/22嘉軒戰情室

昨晚美股仍持續上揚
其中費半漲幅較大
而美元指數則持續回檔
所以短線確實有利股市
持續往上彈升
只不過現階段幾乎所有
股票都會往上反彈
因此股票去留的選擇
就顯得非常重要
尤其是趨勢往下走的族群
應該要趁反彈去換出
至於趨勢往上的族群
我們已經分享許久
就看投資人怎麼去選擇
因為趨勢往上的個股
有些主力非常磨人
像是綠電相關的股票
沒有耐心的投資人
如果空手或許可以放掉
持有的就是多一點耐心
其它車用、半導體、網通
或是元宇宙...等
有拉回都還是可以逢低留意

7/22大盤
壓力14963、15014
支撐14847、14915

7/22台指
壓力14785、14831
支撐14663、14733

指標重點
1.工商時報提到"自行車雙雄Q2獲利看旺 股價大漲"，文中提到自行車業者表示，上半年受到供應鏈不順、船運與貨櫃不順等因素干擾，自行車族群上半年庫存水位明顯大幅提高，不過，隨著下半年傳統出貨旺季到來，可望進一步消化庫存，加上中高階車種與電動輔助自行車（E-Bike）熱銷加持下，帶動平均客單價明顯提高，毛利率也可望在營收規模放大下而有撐。所以跟大家談了一個禮拜多的E-BIKE，現在媒體只是把過去我們談的內容重複給大家知道而已，但是股價已經上去了，基本上就是等拉回去留意，或是去找低檔還沒動的股票，像"桂盟"是全球鍊條市佔80%的最大龍頭廠，這種績優股躺在地板上乏人問津時就可以去多關注。

2.工商時報提到"徐秀蘭：半導體放緩擴產 抵消供過於求隱憂"，其實這訊息6/23集邦的報告就有提過，當然我們在TG給的結論就是晶圓代工股價的反彈高點也會往後遞延，那麼以目前設備廠交期至少遞延一個季度來看，產能供過於求的時間應該會落在明年1Q，這或許也是台積電法說看庫存調整到明年1Q的主因，原則上半導體產業與台積電相關會比較有上漲的動能，其餘成熟製程相關的個股，就是等反彈去換股會較佳。

3.工商時報提到"鴻海：Q2、H1毛利率優於去年同期"，其實昨天發表會的內容有提到全年的展望會優於原先上次法說會預期，另外昨天納智捷發表了Model C，由此可見今年鴻海的電動車有機會正式亮相，或許電動車的營收貢獻有機會提前到明年H1見到，其實以目前鴻海股價來說並不算太貴，長線大資金的投資人仍是可逢低偏多布局。 打开/如何

2022-07-21 03:52:15 7/21嘉軒戰情室

美股昨晚科技股漲勢較多
主要是受到晶片法通過
對於台廠來說影響不大
尤其是在先進製程
甚至對台積電是利多
所以不用過度去解讀
短線台股可能震盪小回
維持在區間的機會較高
因為量能仍無法放大
可能是觀望下周升息所致
但至少這裡已是低檔
震盪小回還是擇優偏多
這裡很多股票都會反彈
但應該還是著墨在電子為主
而非去搶跌深傳產原物料
尤其2Q財報也快要出爐
原物料股的跌價損失
投資人就要特別小心
至於操作的部分仍是以
網通、台積半導體相關
元宇宙、車用、低軌衛星
還有近期加入的E-Bike
這些主軸中的個股去找即可

7/21大盤
壓力14776、14855
支撐14668、14723

7/21台指
壓力14659、14733
支撐14548、14609

指標重點
1.工商時報提到"新唐凌通凌陽 搶車用轉單潮"，先給大家結論，這則新聞提到的三檔個股反彈拉高站賣方，因為文中提到消費性市場低迷，但車用市場仍相當強勁，法人指出，由於國際IDM大廠的車用微控制器（MCU）交期維持在一年左右水準，相較過去大幅成長，因此台灣MCU廠新唐（4919）、凌通（4952）及IC設計廠凌陽（2401）等供應鏈有機會藉此搶下車用客戶轉單潮。或許車用MCU真的很搶手，但是IDM委外的訂單有大約7成是給台積電，而除了新唐自有晶圓廠之外，凌通、凌陽需再投單給晶圓廠，但是力積電法說已提到下半年產能利用率會降至90%，所以真的會受惠?我們是覺得不太可能，當然這是分享看法，大家也可以去思考一下邏輯合不合理。

2.經濟日報提到"勤誠營運 拚逐季走揚"，其實網通族群一直是我們的重點觀察族群，所以伺服器當然也不例外，而勤誠的業績以往都相當穩定，過去也因為疫情影響導致出貨不順，但從6月營收表現來看已經走出谷底，這在之前節目上也有帶到過，另外還有導軌的川湖也是可以一併留意拉回的切入點。

3.經濟日報提到"華晶科 全方位布局車用"，其實它布局車用已經很多年，只是獲利數字始終沒有很亮眼，股性也不適很好操作，通常都會與光學族群一起連動，所以近期元宇宙擴散到光學族群就可以多留意些，短線有拉回可以考慮操作。 打开/如何

2022-07-20 03:50:27 7/20嘉軒戰情室

昨婉美股多家企業財報佳
所以見到強彈走勢
原則上上半年已經跌深
所以就是先看中期反彈
而美元指數有機會修正
原物料相關個股都有機會反彈
所以台股的部分
是可以去找跌深的傳產股
作一些短線的操作
當然我們還是會以電子為主
因為缺料緩解的行情
仍是會持續下去
所以不會因為傳產要反彈
就想著也要去湊一腳
這樣選擇未必會比較好
原則上就是以趨勢往上
的主軸去優先操作
綠電的部分比較磨人
沒有耐心的投資人可先放掉
至於網通、車用、半導體
有拉回仍是可以留意
而元宇宙擴散到低軌衛星
以及光學元件族群
也是短線資金集中的族群
投資人也是可以考慮

7/20大盤
壓力14930、14971
支撐14794、14864

7/20台指
壓力14901、14945
支撐14765、14836

指標重點
1.工商時報提到"華通迎拉貨旺季 Q3營運看俏"，往年3Q本來就是蘋果新機的出貨旺季，只是今年多了很多低軌衛星訂單，所以從H1的營收年增超過3成來看，今年獲利應該會創歷史新高，而股價卻在區間走了相當長的時間，非常磨人，目的也是逼沒耐心的籌碼出場，原則上有拉回仍是可偏多操作。

2.工商時報提到"萬海除息秀 貨櫃三雄啟航"，其實這段時間以來，我們都不看好原物料相關個股，但如今美元指數有機會進行回檔，所以當初高檔沒有賣原物料股票的投資人，可以把握這次反彈行情，至於貨櫃啟航能走多遠?這邊給大家一些數字參考，就是運價的部分，亞洲-美西從16K降到目前約7K，亞洲-美東從18K降到目前約10K，亞洲-北歐從15K降到目前約10K，所以未來反彈到甚麼程度要撤退?投資人就要先有個底了，畢竟趨勢在走下坡的產業，確實很難知道未來低點會到哪裡，所以趁這一波反彈後去執行換股，應該是比較合理的選擇。

3.時報資訊提到"長科*Q2獲利創高 Q3毛利率看3成"，其實以導線架三雄來說，長科的本益比最低，而車用的營收占比也接近四成，算是車用概念股，相較於界霖、順德來說，6月營收歷史新高算是比較亮眼的表現，雖然都有車用題材，但整體條件來說，長科應該會是比較好的選擇，有拉回可以偏多留意。 打开/如何

2022-07-19 17:07:09 本周台股持續進行反彈，不過量能的部分又萎縮到2000億左右的水準，可能是投資人對下周美國聯準會的升息有所顧慮，所以短線並沒有太多的交投，但是若從個別股的表現來看，過去因為疫情導致晶片荒的產業，如今都已經開始走出景氣復甦的股價，像是網通、車用相關族群最為明顯，比較具代表的像是網通的中磊(5388)、明泰(3380)、仲琦(2419)，車用相關則是像胡連(6279)、耿鼎(1524)、堤維西(1522)，原則上這些都只是冰山一角，後續會有更多相關產業的公司股價會陸續上來，所以就是趁這一波反彈行情去好好掌握，至於要找甚麼樣的股票去操作?就是過去我們一直跟大家分享的幾個主軸，像是綠電、網通、車用、台積相關半導體，當然近期多了元宇宙、低軌衛星和E-Bike，其實選項多出了許多，但因為現在台股的成交量大概就是2000億上下，因此資金會在這些主軸去輪動，也就是近期網通、元宇宙較強勢時不用去追漲，它們會先休息整理轉到其它主軸去，這時候就是趁拉回的時候去布局，等到其它主軸漲到一個程度，然後開始休息的時候，就會再輪動回來，因此就是想辦法去掌握這些主軸的輪動時間，當然也是可以把資金直接分散到這些主軸上面，然後耐心去等待發酵，只是這種作法大多數的投資人比較不願意嘗試，因為都會覺得「太慢」，所以有時候就變成是去追著資金跑，也就是哪裡強就買甚麼，然後賺一點點就跑，這其實有點本末倒置，但是近年來的股票操作，好像也必須得這樣做才行，因為政府延長了當沖降稅的時間，也似乎是間接鼓勵大家去短沖，因此市場的主力也變得更奸詐，導致很多有波段的股票，常常都是漲一小段就折返，然後反覆在一定的區間上上下下，代表性的個股像是貿聯KY(3665)、智邦(2345)、鴻海(2317)，因此投資人要怎麼操作，就是看自己的習性去取捨罷了，總之找出一套適合自己的交易策略即可。

至於能操作的個股其實還很多，今天我們就花一些時間來列舉給大家參考，網通的部分當然還是有400G龍頭智邦，另外波若威(3163)、華星光(4979)、光環(3234)也都還是可以去切入，尤其華星光已經虧轉盈，可見光纖產業的轉機已經到來，所以光環確實也有機會跟進，而各位別忘了過去光纖產業的老大聯鈞(3450)，它可是一直沒虧損過，所以只要產業往上帶動產品毛利提升，它的爆發力道也不容小覷；至於綠電的部分沒有甚麼額外標的給大家，因為這產業能整合的都整合得差不多了，太陽能、風電、儲能都可以著墨，只是目前看來主力非常磨人，必須要有相當的耐心去布局；再來車用的部分最強的是胡連、帝寶(6605)，而最近大家關注的應該是帝寶被告的案子，其實台灣汽車的AM產業都有被告的風險，尤其帝寶的案子一旦敗訴定讞，未來像是大億(1521)、堤維西(1522)這些AM車燈廠也一定會受影響，因此維修免責的修法與否就看政府後續態度如何，不過整體的產業都仍是向上，因此會顧慮就是選其它車用相關的個股操作即可，像是廣華KY(1338)、乙盛KY(5243)、裕隆(2201)都算是相當強勢的整理型態，有回檔可以多留意，因為篇幅的關係，剩下的主軸我們下次再跟大家分享，敬請期待。 打开/如何

2022-07-19 17:04:30 量縮整理、輪動操作 打开/如何

2022-07-19 03:47:06 7/19嘉軒戰情室

昨晚美股震盪小回
近期應該就是低檔整理
至於聯準會升息幾碼
應該已經不具威脅
所以近期操作就是
趁指數有震盪回檔時
去找績優的個股操作
當然還是趨勢往上族群優先
而近期網通族群較強勢
可以往還沒大漲的個股著墨
至於元宇宙、低軌衛星
也是可以留意的重點
尤其很多個股還在軋空
像是宏達電集團的個股
但如果要做有獲利的公司
可以留意中光電、玉晶光
至於低軌衛星則可留意
昇達科、華通、啟碁
基本上有回檔去偏多
都仍有利可圖

7/19大盤
壓力14626、14673
支撐14514、14561

7/19台指
壓力14571、14621
支撐14462、14510

指標重點
1.工商時報提到"寧德時代闖北美 擬墨國設廠"，由此可知電動車電池競爭也是相當激烈，但不管結果如何，寧德的供應商最終都將會受惠，以台廠當中，跟寧德關係較密切的就屬"精星"，所以今年的獲利也大幅躍升，目前算是中期區間整理，有拉回仍是可以偏多留意。

2.工商時報提到"普誠全年業績 挑戰十年最佳"，以過去這2年晶圓代工調漲，IC設計獲利也水漲船高時，公司最好的表現也就是EPS0.22元，而近期力積電法說已說到年底的產能利用率將下滑，表示售價將下跌，IC設計的售價也可能將連帶影響，所以縱使還能成長，全年獲利應該也難超過1元，因此未來拉高到區間上緣也應該是要站在賣方。

3.經濟日報提到"宜特Q2獲利倍增 本季續強"，以檢測相關的個股來說，算是獲利還不錯的公司，尤其是它有跨入車用、HPC相關檢測，尤其近期網通族群強勢，而HPC與網通有關連性，因此應該也有表現機會，尤其2Q獲利數字不差，有拉回可以偏多留意。 打开/如何

2022-07-18 03:50:19 7/18嘉軒戰情室

周末美股做了像樣反彈
雖然CPI已經破表
但目前看來也反應差不多
接下來到7/27前就是
升息相關的訊息會較紛擾
反正不是3碼就是4碼
可能偶而跑出個經濟衰退
大概就是這些重複的雜音
會在未來幾天干擾股市
原則上遇到時就平常心面對
目前最差就頂多是橫盤
至於操作的部分
仍是可留意過去提到的族群
像是元宇宙、車用、網通
台積半導體相關、綠電
當然近期元宇宙擴散到的
光學族群、低軌衛星也是
只不過目前市場成交量
大約就在2000多億規模
因此還是類股輪動為主
也就是短線急漲不用去追
等拉回再低接即可

7/18大盤
壓力14641、14682
支撐14493、14577

7/18台指
壓力14592、14631
支撐14445、14526

指標重點
1.工商時報提到"網通業績爆發 13檔法人唱旺"，文中提到的13檔，我們過去幾乎都有分享過一些看法，除了正文、合勤控、華星光這三檔是沒有提過的，不過近期華星光有虧轉盈的轉機出現，因此有拉回是可以考慮切入，另外還有一檔光通訊的聯鈞，這也是有400G的題材，近期有機會落底，投資人也是可以多加留意。

2.經濟日報提到"奇鋐 強攻伺服器市場"，文中提到因今年手機、PC市場需求不佳，業績成長力道恐不如過往，所幸下半年伺服器相關有望出貨成長，且產品單價較高，有助改善毛利率走勢，並彌補部分消費性電子出貨衰退的缺口。所以由此可看出，很多產業的公司都是看好今年網通族群復甦力道會較大，因此過去三個多月來跟大家分享網通應該是正確的方向，所以網通仍是偏多應對為主，至於奇鋐的部分股性較不容易掌握，目前應是高檔區間為主，想操作者等回區間下緣約80再來考慮。

3.工商時報提到"華通 衛星產品助攻"，其實目前發射出的低軌衛星以及多數的地面接收站，其PCB板大多來自於華通，只是過去股性很牛皮，所以很多人都不太去關注它，但因為目前來到Q3，也就是蘋果拉貨的旺季，而華通也是蘋果供應鏈的一員，因此股價應有機會發酵，短線有拉回可留意。 打开/如何

2022-07-16 16:01:18 本周美國CPI公布年增9.1%確實如白宮所說的破表，但其實也有強調說到那已經是過去式，因為能源的部分已經下跌，所以這就表示下個月公布的CPI一定會下降，就看下降到甚麼程度而已，而且在這之前，聯準會也將會決定升息的幅度，那麼目前市場有聲音傳出可能會升到4碼，其實這樣的幅度確實太大，畢竟從近期黃小玉的走勢來看，跌幅都已經超過20%，也就是通膨在6月已經見頂，因此去升到4碼確實有點過度，如果能維持之前市場認知的3碼，那麼股市應該是會比較平穩一些，但如果真的升4碼，或許就還有劇烈的波動，原則上7/27之前應該還有一堆不段釋出的資訊會來干擾股市，所以目前縱使有國安基金喊話會護盤，也應該都不至於馬上就往上大幅彈升，應該還是會在萬四這邊橫向震盪為主，等到月底聯準會公布完之後，應該才會有比較明朗的結果，那這樣近期要怎麼操作呢?接下來我們就來談談吧!

以目前台股的成績量來說，其實只能在每天讓少部分族群去輪漲，所以只要有族群性的個股出量，就可以積極一點去出手買進操作，就像近期的元宇宙族群，而元宇宙在上一波是連帶著低軌衛星和光學族群一起輪動，因為有一些通訊、線材、光學鏡片有關連性的題材，因此這一波在宏達電集團先起漲之後，其實就可以預先去準備這些連動性的族群去著手，像近期昇達科(3491)、芮特KY(6514)、揚明光(3504)、玉晶光(3406)…等也都隨之上揚，所以說族群性在目前台股來說，算是一個相當容易上手的觀察方法，因此近期網通族群也非常強勢，應該也不會太難發現，當然我們講網通這個族群已經超過一季了，所以族群性對我們而言只是用來輔助判斷它發動的時間，但其實當初我們可以發現這個族群是基於產業基本面去著手，因為最近大家在說的晶片荒緩解是最近才頻繁聽到的，但早在4月當時新聞還在說晶片交期很長仍見不到緩解時，我們早已從力積電(6770)、中美晶(5483)法說內容掌握到關鍵訊息知道晶片荒已解除，不然要如何堅持看好網通產業超過三個月?也因此近期網通幾乎開始遍地開花，我們覺得這結果是理所當然，那現在還有甚麼網通股可以買?應該才是投資人想問的問題，其實上次送的資料裡面還有一些是在低檔還沒漲的個股，像是伺服器導軌的川湖(2059)、伺服器機殼的勤誠(8210)，這些也都是獲利的績優生，雖然也有受到之前一些缺料影響，但在大陸解封之後都已陸續恢復正常，因此短線有拉回還是可以偏多留意。

至於蠻多人關心的台積電(2330)，以目前法說會展望來看算是利多解讀，尤其會中有強調手機整體市況雖然不好，但是在高階手機的部分其實需求仍強，這也似乎表示蘋果新機拉貨應該比較不受影響，另外也有提到資料中心、車用仍是穩健，所以在未來獲利應該會持續成長，雖然3Q的毛利率有可能會下滑，但是全年的營收成長有上修，因此應該是能抵銷掉毛利略降的部分，有拉回都仍是可以偏多留意。 打开/如何

2022-07-16 16:01:16 美國CPI破表後的操作策略是? 打开/如何

2022-07-15 03:51:25 7/15嘉軒戰情室

昨晚美股表現不俗
尤其是費半較為強勢
應該就是台積法說帶動
但因為美元指數續創高
因此道瓊就相對較弱
也就是原物料相關仍跌
尤其鎳跟錫跌勢較重
分別有近9%和4%
所以近期電池相關個股
也才會相對較弱勢
因為鎳跌可能有跌價損失產生
所以原物料相關股票操作
還是要特別小心
至於台股的部分
台積電法說算是利多呈現
因此短線台股至少
可以維持在萬四橫向震盪
因為7/27還有升息雜音干擾
當然也可以不理回直接上
但是以目前成交量來看
先橫盤把底型打完整
應該是比較好的選擇
至於個股的部分仍是一樣
只是近期多了元宇宙
以及擴散出去到了
光學、低軌衛星
因此選項又多了許多
若再加上E-Bike
投資人真的不用悲觀
很多產業向上的族群
未來都會陸續發酵
趁這波大回檔好好選股
逢低去偏多布局

7/15大盤
壓力14477、14532
支撐14367、14433

7/15台指
壓力14436、14495
支撐14326、14394

指標重點
1.時報資訊提到"台積Q2雙新高 Q3續旺"，其實法說有幾個重點，就是魏哲家提到資料中心、車用電子等相關應用需求續強，台積電透過重新分配產能支持，另外手機雖然疲弱，但是高階手機仍強，因此市場手機庫存調整對台積的影響應該有限，否則不會上修全年美元營收到35%，因此結論就是台積電有拉回可偏多操作。

2.時報資訊提到"大立光出運 林恩平喊8月更旺"，如果從大立光單一公司法說來看，或許不足以支撐市場對於大立光的信心，但是若把台積電提到"高階手機仍強"這一點拿來呼應，這樣就比較妥當了，尤其文中有提到林恩平直言，高階機種中一些比較難做的8P或7P的MODEL在今年第三季、第四季會多一些，也就是說大立光技術面的底型應該已經確定，接下來就是看怎麼樣去拉回切入而已。

3.工商時報提到"桂盟 E-Bike鏈條出貨喊衝"，近期我們有陸續分享E-Bike相關的訊息給大家，就是因為這個產業跟電動車一樣，未來幾年都是往上在走，到2028年之前CAGR大約是16%，因此相關的個股在近期大盤跌掉4700點後也都有拉回，桂盟的自行車鍊條在全球市占相當高有近80%，所以回檔是大家的機會，另外像是巨大、美利達、利奇、日馳...等也都是可以逢回偏多留意。 打开/如何